capm模型的應(yīng)用：股票貝塔系數(shù)的計算分析

1、第1頁共4頁《證券投資分析》實驗報告《證券投資分析》實驗報告實驗時間：2013.5.29系別：經(jīng)濟學(xué)類專業(yè)班級：經(jīng)濟16學(xué)號：2111802161姓名：成績：【實驗題目實驗題目】CAPM模型的應(yīng)用：股票貝塔系數(shù)的計算【實驗?zāi)康膶嶒災(zāi)康摹?)加深學(xué)生對資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的認識與理解；2)計算我國股市中個股或行業(yè)的貝塔系數(shù)【實驗內(nèi)容實驗內(nèi)容】選取上市公司中信證券與上證綜指從2006年5月8日到6月15日26對日收益率數(shù)據(jù)，計算股票

2、中信證券的貝塔系數(shù)值?！緦嶒炘韺嶒炘怼抠Y本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件：1.完全競爭市場2.風(fēng)險厭惡型投資者3.同質(zhì)期望4.單一投資期限5.存在無風(fēng)險資產(chǎn)分離定理與市場組合：1.分離定理2.市場組合M在市場均衡狀態(tài)下最優(yōu)的風(fēng)險資產(chǎn)組合就是市場組合。單因素模型與CAPM模型：1.貝塔系數(shù)在CAPM模型中，βi測度證券i對市場組合風(fēng)險的貢獻度單因素模型中，βi測度證券i對某一經(jīng)濟因素的敏感度，二者一致。2.市場的均衡狀態(tài)與非均衡狀態(tài)由CAPM

3、模型得：E(Ri)–Rf=(RM–Rf)βi在單因素模型中，以市場組合的超額收益率作為模型中的經(jīng)濟因素：Ri–Rf=ai(RM–Rf)βiεi取期望值：E(Ri)–Rf=ai(RM–Rf)βi【實驗步驟實驗步驟】1）數(shù)據(jù)收集：選取上市公司三一重工與上證綜指從2006年5月8日到6月15日26對日收益率第3頁共4頁【實驗結(jié)果分析實驗結(jié)果分析】1）根據(jù)回歸結(jié)果可知，中信證券的定價公式為：E(Ri)=0.0086297068411.87311