我國上市公司資本結(jié)構(gòu)及其優(yōu)化研究.pdf

1、自從MM定理誕生以來，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)理論就一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)注的焦點問題之一。資本結(jié)構(gòu)作為企業(yè)利益相關(guān)者權(quán)利義務(wù)的集中反映，影響并決定著公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響并決定企業(yè)行為特征及企業(yè)價值。近年來，國內(nèi)外學(xué)者對我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的研究表明，由于市場環(huán)境、企業(yè)制度以及金融體制方面的差異，西方的資本結(jié)構(gòu)理論并不能完全解釋我國上市公司的融資行為。我國資本市場起步相對較晚，上市公司的資本結(jié)構(gòu)存在著諸多問題。然而我國制造業(yè)上市公司的數(shù)量占我國上市公

2、司總數(shù)量的半壁江山，所以針對制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，具有普遍的指導(dǎo)意義。因此本文深入研究了我國制造業(yè)上市公司的現(xiàn)狀，并借鑒西方資本結(jié)構(gòu)理論和國內(nèi)外學(xué)者的研究成果，深入剖析當(dāng)前制造業(yè)上市公司的影響因素，尋找建立符合我國制造業(yè)上市公司特色的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。
　　首先，對企業(yè)融資的理論基石——資本結(jié)構(gòu)理論的概念及發(fā)展進(jìn)行了概述，以尋求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)理論上存在的可能性。
　　其次，對制造業(yè)上市公司基本狀況進(jìn)行了分析，對制造業(yè)上市