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文檔簡介
1、各類型基金產(chǎn)品及評價體系介紹,,2,,3,目錄,形形色色的基金基金的投資技巧好基金的標(biāo)準(zhǔn)選擇適合你的基金,4,形形色色的基金,5,你聽說過哪些基金名稱?,公司型基金/信托型基金/契約型基金封閉式基金/開放式基金積極型基金/被動型基金公募基金與私募基金股票基金/債券基金/混合基金/貨幣市場基金其它——ETF傘形基金等,6,基金的分類,根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)劃分不同種類基金單位是否可增加或贖回:開放式-封閉式組織形態(tài)的不同:公司
2、型基金(依據(jù)公司法)和契約型基金(基金契約)投資風(fēng)險和收益的不同:成長型、收入型、平衡型投資對象的不同:股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金……,7,什么是封閉式基金,發(fā)行份額固定,在交易所上市交易買賣特點:—有固定的期限在期限內(nèi)不能直接贖回,需通過上市交易套現(xiàn),交易價格由市場供求關(guān)系決定,現(xiàn)金分紅,交易手續(xù)費:成交金額的0.25%—基金單位資產(chǎn)凈值每周至少公告一次—基金二級市場價格常常與基金的單位凈值不一致,產(chǎn)生折
3、價交易現(xiàn)象,8,什么是開放式基金,開放式基金—基金發(fā)行規(guī)模不固定,可以隨時發(fā)行新的份額以滿足投資者的投資需要,投資者可以隨時申購贖回基金單位;特色—場外交易市場買賣,價格依據(jù)基金資產(chǎn)凈值而定—分紅收益轉(zhuǎn)紅利或轉(zhuǎn)份額—各基金申購/贖回費不同,9,開放式基金的優(yōu)勢,贖回機制,基金管理公司,更加勤勉地理財,提供更多的服務(wù),,,,,,贖回,更重視投資人利益,投資者,10,美國開放式基金超常規(guī)發(fā)展,11,基金分類-按投資標(biāo)的,股票基金
4、債券基金貨幣基金指數(shù)基金混合型基金衍生證券投資基金,12,,13,特別基金-保本基金,投資者到期時至少能夠獲得投資本金或一定百分比回報的基金 保本基金的運作 ––通過將大部分資金投資于與到期日一致的債券,為投資者提供保證回報,其余部分則投資于股票、衍生工具以提高基金回報特點 在鎖定下跌風(fēng)險的同時有機會獲得潛在回報注意事項 ––同期贖回不保本––適合中長線的穩(wěn)健投資者––比較機會成本,14,特別基金-傘形基金,多個
5、基金依據(jù)一個共同的法律文件設(shè)立傘下各個子基金具有相對獨立型,投資者可以方便地進行基金之間的轉(zhuǎn)換傘本身并不是一個獨立的基金,可以被看作裝作裝“子基金子基金”的“藍子”或“外殼 ”,15,特別基金—對沖基金,又稱避險基金或套利基金特色 ––要求較高的投資額––投資靈活,可以買空賣空,投資于衍生工具––操作不透明 ––以取得絕對回報為目標(biāo) ––較少監(jiān)管代表人物——索羅斯(從1萬到4200萬),16,特別基金-上市開放式基金(
6、LOF),是一種可以同時在場外市場基金基金份額申購、贖回,在場內(nèi)進行基金份額交易并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外市場與場內(nèi)市場有機地聯(lián)系在一起的一種基金運作方式特點:在保留場外交易優(yōu)勢的同時,開辟了場內(nèi)交易,可以進行跨市場交易場內(nèi)交易成本低,可以進行連續(xù)交易,不會出現(xiàn)大幅折價交易現(xiàn)象,17,特別基金—ETFs(交易所基金),指數(shù)型基金基金份額是一攬子股票場內(nèi)實時交易,兩級市場進行套利適合大型機構(gòu)投資者成本低廉,18,開放式基金的投
7、資成本,購買費用-前端費用-后端費用運作成本-管理費-托管費-交易費用宣傳費用,19,基金能提供哪些服務(wù),紅利自動轉(zhuǎn)投資基金轉(zhuǎn)換電話、傳真、互聯(lián)網(wǎng)交易定期定額投資后端收費投資報告,20,基金的投資技巧,21,基金投資四大風(fēng)格,基金經(jīng)理有不同的投資風(fēng)格價值型投資成長型投資勢頭與熱點投資,22,價值型投資風(fēng)格,注重股票內(nèi)在價值的挖掘,賣入價值被低估的股票,賣出價值高估的股票。常常以市盈率、市凈率衡量股票的價
8、值是一種比較保守的投資方法,23,成長型投資風(fēng)格,側(cè)重于股票的未來成長潛力 通常會投資于小盤股、科技股風(fēng)險較大,是一種進取型投資,24,熱點投資風(fēng)格,追漲殺跌,行業(yè)、熱點輪動投資 實時關(guān)注市場熱點風(fēng)險非常大,也能獲得高收益,25,如何進行基金的投資,基金投資類似找對象-沒有最好的基金只有合適的基金不但要看基金的表現(xiàn),更主要是考察基金風(fēng)險-如同選購汽車,不光要看它是否跑得快,還要看剎車靈不靈不但要看基金本身的情況,而且要
9、注意基金公司的情況注意基金變化情況投資成本也要受到重視,26,投資之前注意什么要素?,未來的收入和支出能夠承受多大的損失預(yù)期投資多長時間年齡問題(100-年齡=合適股票投資比例)基金投資目標(biāo)與自己的投資目標(biāo)仔細(xì)閱讀招募說明書,27,基金投資方法(一),一次性購買法把所有資金一次性購買一只基金,長期持有簡單省事,但受購買時機限制,可能出現(xiàn)較大虧損,28,基金投資方法(二),固定比例投資法按固定的投資比例分散買進幾只不同
10、種類的基金,定期進行調(diào)整。當(dāng)某類基金價格漲得較高時,賣出該基金,補進價格下跌的基金品種保持低成本狀態(tài),使投資者真正擁有賺來的錢分散投資,避免單一基金的投資風(fēng)險,29,基金投資方法(三),平均成本投資法每隔一段固定的時間(如一個月或半年)以固定的金額去購買某種基金。 當(dāng)價格較低時,可以買到較多的基金份額;而當(dāng)價格較高時,只能買到較少的份額,長此以往可以降低所購買基金的單位平均成本要求:持之以恒并具有長期穩(wěn)定的資金來源要求定額
11、定期投資,30,基金投資方法(四),實時進出投資法類似個股短期波段操作,賺取差價 要求對市場走勢有一定的預(yù)測能力適合指數(shù)型基金,31,基金的衡量標(biāo)準(zhǔn),32,收益(相對業(yè)績比較,絕對回報) 風(fēng)險控制(具體資產(chǎn)配置,個券選擇,基金管理人的聲譽) 運作透明度和售后服務(wù)(持有人監(jiān)控,延伸服務(wù),投資咨詢),衡量基金業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn),33,,衡量收益三要素: 相對業(yè)績(用證券市場指數(shù)和業(yè)績比較基準(zhǔn)進行衡量) 絕對回報(收益是盈是虧,是高是低
12、?) 權(quán)威基金評級機構(gòu)的排名水平(與同期運作其他基金相比較,優(yōu)中擇優(yōu)) 善于利用業(yè)績排名認(rèn)識基金,全面認(rèn)識基金收益情況,34,,通過恰當(dāng)?shù)姆纸M,盡可能地消除由于類型差異而對基金經(jīng)理人相對業(yè)績所造成的不利影響。分組比較比不分組的比較更能給出有意義的評價結(jié)果。常以排序、百分位、星級、字母給出目前仍是最普遍、最直觀、最受媒體歡迎的方法,基金比較衡量:分組比較法,35,,基準(zhǔn)比較法是通過給被評價的基金,定義一個適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)組合,比較基金
13、收益率與與基準(zhǔn)組合收益率的差異,對基金表現(xiàn)加以衡量一個良好的基準(zhǔn)組合應(yīng)具有如下4個方面特征:明確的組成成份;可投資性;可衡量性;預(yù)先確定性,基金比較衡量:基準(zhǔn)比較法,36,,基金表現(xiàn)常常與所承擔(dān)的風(fēng)險成正相關(guān)。投資者喜歡收益,但不喜歡風(fēng)險。表現(xiàn)好的基金可能是由于所承擔(dān)的風(fēng)險較高使然,并不表明基金經(jīng)理在投資上有較高的投資,而表現(xiàn)差的基金可能是風(fēng)險較小,也并不必然表明基金經(jīng)理的投資技巧差強人意風(fēng)險調(diào)整衡量指標(biāo)的基本思路就是通過
14、對收益加以風(fēng)險調(diào)整,得到一個可以同時對收益與風(fēng)險加以考慮的綜合指標(biāo),以期能夠排除風(fēng)險因素對績效評價的不利影響,基金比較衡量:收益和風(fēng)險共同考慮,37,,Lipper––創(chuàng)建于創(chuàng)建于1973年,1998年為路透集團收購––特色:創(chuàng)建了包括85個基金類別指數(shù)作為對基金評價的基準(zhǔn)Morningstar(晨星)––創(chuàng)建于1985年––特色:基金評級系統(tǒng)S&P Macropal––創(chuàng)建于創(chuàng)建于1985年,1997被標(biāo)普公司收
15、購––特色:同時對基金管理公司評級,國際權(quán)威的基金評級機構(gòu),38,,深圳晨星資訊銀河證券基金研究中心分類及依據(jù):以招募說明書中資產(chǎn)配置比例、業(yè)績比較基準(zhǔn)以及投資目標(biāo)為基礎(chǔ);分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、貨幣型基金等大類評級包括:排名(最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、今年以來等)、基金評級(五星級基金為最佳)每周一公布(三大證券報),國內(nèi)的基金評級機構(gòu),39,,舉例:晨星的貨幣市場基金排名,
16、40,選擇適合你的基金,41,依照風(fēng)險高低,基金可分為:股票型基金(追求資產(chǎn)長期增值,以成長型股票為主,例如博時精選,華安180)混合型基金(兼有股票的成長和債券的穩(wěn)健,如南方穩(wěn)?。﹤突穑ǐ@取穩(wěn)定的利息收入和超額的差價收入,某些藍籌股票基金也可列入,如南方寶元債券型基金)貨幣市場基金(優(yōu)于銀行一年定期存款,方便現(xiàn)金管理,如華安現(xiàn)金富利基金)*人生不同階段,所能承受的風(fēng)險和投資需求有差異,所以適合不同的基金。,基金品種繁
17、多,應(yīng)根據(jù)自身需要選擇,42,根據(jù)自身情況,明確自己的投資目標(biāo)和計劃青年期(勇于冒險):25-35歲 ——股票型基金中年期(鞏固成果):35-50歲 ——混合型基金、債券型基金老年期(安渡晚年):50以后 ——債券型基金現(xiàn)金管理貫穿始終 ——貨幣型基金(不同階段,不同比例) *可根據(jù)年齡、收入、性格等具體情況,選擇合適品種,
18、 并對不同類型基金進行組合投資,確立投資目標(biāo),確立投資基金的品種,43,怎樣選基金,選基金實際上就是選管家(基金公司)。 好的理財管家:-為您帶來更高的收益;-值得信賴,把投資的煩惱全部交給他;-您可以專心做您的事業(yè)。,44,選擇優(yōu)秀的基金管理公司,1) 公司的資產(chǎn)管理規(guī)模2) 公司管理的基金的總體業(yè)績表現(xiàn)3) 基金公司的研究力量 4) 基金公司的市場形象和口碑5) 基金公司對投資人服務(wù)的質(zhì)量6) 基金公司高層
19、管理人員的背景資歷以及員工的整體素質(zhì),45,如何選擇基金管理公司,第一,規(guī)范的管理和運作 規(guī)范的管理和運作是基金管理公司必須具備的基本要素 第二,歷年來的經(jīng)營業(yè)績 基金管理公司的內(nèi)部管理及基金經(jīng)理人的投資經(jīng)驗、業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理方法,都會影響到基金的業(yè)績表現(xiàn) 第三,市場形象、服務(wù)的質(zhì)量和水平 基金管理公司的市場形象、為投資者提供服務(wù)的質(zhì)量和水平,也是選擇基金管理公司時可以參考的因素。比如相關(guān)費用、申購與贖回的方便程度
20、以及基金管理公司的服務(wù)質(zhì)量等。,46,投資就有風(fēng)險,把風(fēng)險控制在自己能承受的范圍內(nèi)回避風(fēng)險:眼光長遠,切莫盲從多認(rèn)識,多了解,投資是一門學(xué)問成本概念(機會成本,交易成本,風(fēng)險成本),購買基金的原則一:正視風(fēng)險,47,簡單判斷:別人恐懼我貪婪,別人貪婪我恐懼看大勢,低點吸納適度波段操作,但要認(rèn)清形勢,原則二:選擇合適時機,48,定期定額計劃熱錢莫投(閑置期一年以上,貨幣基金除外)虧損了怎么辦?,原則三:細(xì)水長流,49,新基金
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