中國開放式股票型基金業(yè)績評價研究.pdf

1、基金市場是金融市場的重要組成部分,評價基金業(yè)績對于基金投資者準確判斷基金業(yè)績,提高基金經(jīng)理選股擇時能力和基金公司管理運行效率,強化證券市場融資能力等都有十分重要的作用。隨著我國基金業(yè)的快速發(fā)展,對不同基金的業(yè)績進行準確評價就成為當前關(guān)注的重要課題,研究我國開放式基金業(yè)績從而建立完善的基金業(yè)績評價體系這一任務(wù)顯得越發(fā)急切和重要。本文正是從這個角度出發(fā),運用多種評價方法對目前我國開放式股票型基金業(yè)績進行了實證研究。
　　 首先,對國

2、內(nèi)外基金業(yè)績評價方面所作的研究工作進行了綜述,全面分析了國內(nèi)外開放式基金發(fā)展狀況,并提出開放式基金較封閉式基金的比較優(yōu)勢。
　　 其次,在實證方面基于基金績效評價各指標、模型和方法,首先對DEA所需輸入輸出指標進行初選；然后通過因子分析方法提煉出各因子,將因子得分和其它初選指標(單位費用)作為最終輸入輸出指標進行DEA分析；之后計算了晨星星級指標對其進行排名并與DEA效率評價對比,為了達到更理想效果,本文首次嘗試將晨星星級指標作

3、為市場營銷因子納入DEA評價指標體系進行再次分析；最后檢驗了基金業(yè)績持續(xù)性。
　　 最后,在分析建議方面根據(jù)因子分析所得各因子得分值和DEA效率值排名分析了我國開放式基金在費用管理和風險控制等方面存在的問題,并從基金經(jīng)理應(yīng)努力提高自身選股擇時能力、降低基金重倉股股數(shù):基金管理公司應(yīng)努力降低基金費用、加強風險控制:基金管理者應(yīng)注意旗下基金市場營銷方法的開拓以形成無形的“品牌效應(yīng)”等方面給出了完善和發(fā)展我國開放式基金市場的建議。