共贏主導(dǎo)下的并購(gòu)中國(guó)

1、此外公認(rèn)的跨國(guó)并購(gòu)重點(diǎn)行業(yè)還包括石化、醫(yī)藥、傳媒以及計(jì)算機(jī)軟件等。在這些行業(yè)中行業(yè)里的龍頭企業(yè)、具有一定品牌優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司、擁有較完善的本地營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)或進(jìn)人許可的公司以及已經(jīng)與外資建立合資或戰(zhàn)略合作關(guān)系的上市公司最有可能成為外資垂青的對(duì)象。值得一提的是在外經(jīng)貿(mào)部、財(cái)政部和我國(guó)人民銀行聯(lián)合制定并發(fā)布《金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組和處置的暫行規(guī)定》后信達(dá)、華融、長(zhǎng)城、東方以及各地資產(chǎn)管理公司手中所持有的上市公司股份也成為了跨國(guó)

2、公司關(guān)注的熱點(diǎn)。從國(guó)外國(guó)有資產(chǎn)處置的經(jīng)驗(yàn)表明這一領(lǐng)域可能存在足夠吸引外資進(jìn)人的利潤(rùn)空間在跟蹤跨國(guó)并購(gòu)板塊中值得引起關(guān)注。并購(gòu)?fù)ǖ朗芟拚哐葸M(jìn)目前跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)上市公司采取的方式還主要是協(xié)議收購(gòu)的方式盡管從最終趨勢(shì)來(lái)看跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)上市公司應(yīng)逐步市場(chǎng)化。但是未來(lái)幾年由于政策方面的限制不可能很快全部取消跨國(guó)并購(gòu)只能以協(xié)議收購(gòu)為主外資通過(guò)股流通市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)還不具備條件。最有可能出臺(tái)的政策是允許外資通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所的跨國(guó)并購(gòu)?fù)ǖ乐苯踊蜷g接并購(gòu)

3、上市公司非流通股。國(guó)外資本市場(chǎng)關(guān)于并購(gòu)的金融創(chuàng)新活動(dòng)很多正是這些金融創(chuàng)新活動(dòng)為大規(guī)模并購(gòu)提供了資金支持。但是外資在我國(guó)進(jìn)行并購(gòu)只能用現(xiàn)金進(jìn)行收購(gòu)。外國(guó)公司還可以在國(guó)際資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資而外商投資企業(yè)在我國(guó)缺乏融資渠道因此要支持這樣大規(guī)模的并購(gòu)必須要允許以非現(xiàn)金的方式如股權(quán)支付方式進(jìn)行并購(gòu)。目前《關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定》對(duì)此只有原則性規(guī)定預(yù)計(jì)將來(lái)在這方面會(huì)有所突破外資將獲準(zhǔn)以股權(quán)支付方式進(jìn)行并購(gòu)。目前跨國(guó)并購(gòu)一般中國(guó)企業(yè)的法律障

4、礙基本上不存在在國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向內(nèi)政府也是支持跨國(guó)并購(gòu)的。但是在并購(gòu)上市公司時(shí)限制比較嚴(yán)。因此跨國(guó)并購(gòu)的獲準(zhǔn)渠道、方式都必須與資本市場(chǎng)的開放進(jìn)程緊密相連。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場(chǎng)發(fā)展的特殊性資本市場(chǎng)開放必須采取循序漸進(jìn)的方式。這意味著我國(guó)的證券市場(chǎng)不可能很快實(shí)現(xiàn)全流通。在股份沒有實(shí)現(xiàn)全流通之前有關(guān)跨國(guó)并購(gòu)政策的放開必須還要與證券市場(chǎng)的開放聯(lián)系在一起。具體來(lái)看未來(lái)幾年并購(gòu)上市公司的國(guó)有股和法人股的政策更多的要與我國(guó)中國(guó)企業(yè)改革和國(guó)有股減持結(jié)