什么使風險企業(yè)獲得成功

1、侍▲使風險企堂獲罨纛穗風險投資在中國從上世紀八十年代中期以來，至今已經有了近二十年的發(fā)展歷史。據(jù)統(tǒng)計，目前中國已有400家風險投資企業(yè)，總規(guī)模在400億左右。風險投資從本質上說是一種創(chuàng)業(yè)投資，它為那些有高成長潛力高風險的新興企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本。然而風險投資家并非慈善家，并非所有的風險企業(yè)都能夠獲得投資。那么風險企業(yè)自身要具備什么樣的條件才能獲得風險投資家的青睞，從而走向成功呢本文將從風險企業(yè)的領導者、風險企業(yè)所處行業(yè)及風險企業(yè)提供的產品或

2、服務三方面進行論述。一、什么樣的風險企業(yè)家會使風險企業(yè)獲得成功口文／山丹風險企業(yè)家是風險企業(yè)的領導者，對于風險企業(yè)的重要作用是毋庸置疑的。風險企業(yè)家往往就是創(chuàng)業(yè)者，不僅掌握著創(chuàng)新技術，還要對風險企業(yè)進行管理經營，其素質的高低直接影響風險投資的成敗。風險企業(yè)家要成功的領導一個風險企業(yè)，僅有創(chuàng)新技術和高效管理還是不夠的，還需要有現(xiàn)代經營意識，找到風險資本的支持。從風險投資家的角度看，相對于一流的技術發(fā)明，風險投資家更樂意投資于一流的企業(yè)家，

3、他們尋找的是以下素質。并不是要求風險企業(yè)家必須具備所有這些品質，不同的投資人會強調不同的素質，各個行業(yè)的要求也不同。(一)誠信。這是每個企業(yè)家應該具備的基本素質，每個風險投資家都希望投資于誠實正直的企業(yè)家。這里的誠信是指：對投資人誠實坦誠，在與他人的交往中信守承諾，值得信任，并且遵守公平的交易原則?；蛟S少數(shù)投資認為只要風險企業(yè)家只要能為他們賺錢就行，但多數(shù)的投資家還是愿意與誠實守信的企業(yè)家打交道，因為和不誠信的企業(yè)家是不可能長久合作的。

4、而且很有可能身受其害。(二)激情。一個沒有夢想與激情的人，是不能成為一個優(yōu)秀的風險企業(yè)家的。風險投資家欣賞的是有強烈成功渴望，積極進取的企業(yè)家。對于風險投資人來說，先進的技術和高端科技并沒有什么意義，除非這些能夠為他創(chuàng)造利潤。激情海外創(chuàng)業(yè)板市場上市。要利用好二板市場，一是準備上市的高科技企業(yè)要解決類似于H股市場存在的公司治理結構問題。建立真正現(xiàn)代意義上的公司產權制度和管理制度。二是有關部門在上市企業(yè)的選擇和審批中應采取有別于H股的一些標

5、準，盡可能按市場原則取舍，向高科技企業(yè)傾斜，放松民營和私營企業(yè)的審批。在對待國內高科技風險企業(yè)到海外上市的問題上，我們應持一種樂觀支持的態(tài)度，因為我國是一個發(fā)展中國家，無論在風險投資領域或在資本市場的運作方面我們都存在的許多不完善的地方，通過使少數(shù)成功的風險企業(yè)到海外的二板市場上市，不僅可擴大利用外資的規(guī)模，而且有利于按照國際慣例與標準規(guī)范內地風險資本的運作經營，拓寬內地相對狹窄的退出渠道。對風險投資來說。重要的是能夠有效地實現(xiàn)資本退出

6、，至于退出的市場設在哪里并不重要，而且許多國外市場對其他國家公司的上市持積極歡迎態(tài)度。目前，我國已有中華網、亞信公司、裕興電腦、青鳥環(huán)宇、搜狐和網易等高科技風險企業(yè)在美國NASDAO市場和■香港創(chuàng)業(yè)板市場上市。但是境外資本市場對于風險投資的企業(yè)之國際化程度、境外上市的操作經驗和技巧都有較高的要求。(二)股份轉讓。選擇股份回購、一期購并和二期購并即股份轉讓方式的專家共計達到了38％，總和超過了選擇通過二板市場退出的比例。結合中國特殊的法律

7、政策環(huán)境限制以及實際操作的經驗，這種方式也確實具有現(xiàn)實意義。股份轉讓的產權交易模式比較適合企業(yè)所處行業(yè)比較朝陽、企業(yè)成長性較好且具有一定盈利規(guī)模，但因種種原因不夠上市要求和條件、或在二年之內無法盡快上市的被投資企業(yè)。股權轉讓可以通過投資機構自有的渠道完成，如促成不同投資機構之間的股權轉讓，也可以借助專業(yè)機構如投資銀行、證券公司的收購和兼并部門完成。在這方面訊龍公司被新浪收購以及邦訊被亞信收購都是很成功的退出案例。(三)利用場外交易市場。

8、場外交易是資本市場發(fā)展的初始狀態(tài)，在尚未建立集中統(tǒng)一證券交易所時期，大量企業(yè)產權交易是通過場外合作經濟與科技20066s交易進行的。場外交易的優(yōu)點在于十分靈活，既沒有上市標準，也不需要嚴格的交易監(jiān)管，可以為投資者和風險企業(yè)提供一個交易場所和信息溝通渠道，推動風險資本向產業(yè)資本的置換。因此是一種比較適合中國風險投資發(fā)展現(xiàn)狀的產權交易方式。(四)破產清算?？梢宰⒁獾剑谒{研的90位風險投資專家中，沒有一位專家選擇采用破產清算的方式來退出投

9、資。固然，沒有人愿意破產。但是風險投資的基本特點是高風險、高回報。高回報是就總體和個別項目而言的，高風險卻意味著多數(shù)項目的投資失敗。據(jù)統(tǒng)計，美國的風險投資項目大約有20一30％是完全失敗的，有60％遭遇不同程度的挫折只有5～10％的項目是成功的。失敗的項目以及部分受到挫折的項目只能以公司清算的方式退出風險投資。而我國對風險企業(yè)的清算破產還缺乏相應的法律法規(guī)。目前的《企業(yè)破產法》僅適用于全民所有制企業(yè)的破產，對其他企業(yè)適用《民事訴訟法》中

10、的破產程序，顯然是不利于風險投資業(yè)發(fā)展的?！鋈f方數(shù)據(jù)對于成功的風險企業(yè)家是必備的素質，將這種激情投入于風險事業(yè)，并將它轉化為可用利潤衡量的成就，才能獲得風險投資家的支持，在競爭中立于不敗之地。(三)智能。這里所說的智能包括聰明的頭腦、廣博的專業(yè)知識、旺盛的精力和堅韌的意志。l、聰明。風險投資家當然希望與之合作的是一個聰明人，聰明的頭腦并不等同于高等學歷，它應該包括更多的內容，高等學歷可以是一個證明，但很多聰明人并沒有受過高等教育。聰明是

11、指做事理性、思考問題有邏輯性、對復雜事務有判斷力、對不良環(huán)境有適應性等等。一個成功的風險企業(yè)家應該有良好的判斷力，在面對復雜問題時進行正確分析，并選擇正確的解決方案。2、知識。廣博的知識和深厚的專業(yè)功底是解決風險企業(yè)各類問題的基礎，當然這些知識并不僅來自于名校的教育，在實踐中的經歷是更重要的來源。3、精力。足夠的體力和充沛的精力是風險企業(yè)家實現(xiàn)既定目標的必要保證，如果沒有這個保證，再完美的藍圖也僅是一紙空文，不會給投資者帶來半點利潤。4

12、、意志。從事風險投資事業(yè)需要風險企業(yè)家有堅強的意志，因為風險企業(yè)不同于一般企業(yè)，在獲得成功前，企業(yè)家需要非常大強度的工作，并在遇到困難時，要不屈不撓堅持到底，有勇氣承擔風險，這樣才有可能走向成功。(四)領導才能。這里所說的領導能力與企業(yè)領導學中的并不完全相同，更確切地說，應該是對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的領導才能，一個企業(yè)家可以領導一家成長型的小公司，并不意味著他具備領導一家風險企業(yè)的才能。作為一個風險企業(yè)家有勇氣為整個公司承擔責任，對于初創(chuàng)的企業(yè)可能

13、有很多事需要親力親為，處理各種復雜多變的問題。當進入一個未曾有人涉足的全新領域時，必須有勇氣承擔風險，并在情況不利時帶領企業(yè)走出逆境。(五)創(chuàng)造力。這里的創(chuàng)造力不僅局限于它的原本含義，對風險企業(yè)來說，可能出現(xiàn)一些前所未見的特殊問題，這需要風險企業(yè)家能夠創(chuàng)造性地解決問題。因此，企業(yè)家有創(chuàng)造力是很重要的，但不能在強調創(chuàng)造力的同時，忽略其他必要的品質。二、處于什么行業(yè)會使風險企業(yè)獲得成功多數(shù)時候風險投資是與高新技術聯(lián)系在一起的，但這并不意味著

14、只有處于高新科技領域的企業(yè)才能獲得風險資本，風險投資家關注的是高成長潛力和高投資回報，因此高新技術行業(yè)并不是唯一的投資對象，傳統(tǒng)行業(yè)也可能獲得風險資本，只要它可能獲得巨額利潤。(一)高新技術行業(yè)。風險投資的方向主要集中在高新技術領域，因為高新技術領域企業(yè)往往技術含量高，投資風險大，規(guī)模小，但有巨大的發(fā)展?jié)摿?。與傳統(tǒng)行業(yè)相比，高新技術產業(yè)由于技術先進，在發(fā)展過程中會形成技術壁壘，使得其他競爭對手難以順利進入市場，因此，一旦成功就可以在短期

15、內獲得巨額超額利潤。一般人們習慣上把開發(fā)與研究強度最高的九個行業(yè)認定為高新技術產業(yè)領域：航空航天、計算機與辦公自動化、電子通訊、醫(yī)藥、科學儀器、電氣機械、化學工業(yè)、非電氣機械和軍事裝備業(yè)。大多數(shù)風險投資家愿意把大部分資金用于投資高科技產品或服務，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在我國風險投資熱點行業(yè)中屬于高新技術產業(yè)的有：首先是電子信息行業(yè)(計算機設備、網絡通訊、半導體和其他rI’行業(yè))，其次是生物、醫(yī)藥和醫(yī)療器械行業(yè)，高新農業(yè)、軟件業(yè)、新材料、環(huán)保行業(yè)

16、、光機電一體化和新能源也都獲得了相當數(shù)量的風險投資。(二)傳統(tǒng)行業(yè)。相對于高新技術行業(yè)，傳統(tǒng)行業(yè)風險較小而且盈利穩(wěn)定，風險投資家重視的是高成長而非高風險，傳統(tǒng)行業(yè)正可以滿足風險投資家規(guī)避風險的要求。無論是在國外還是國內，風險投資家對傳統(tǒng)行業(yè)的投資與對高科技行業(yè)的投資一直是同時進行的，在國內，投資傳統(tǒng)項目甚至早于高科技項目。投資方向從高新技術行業(yè)向傳統(tǒng)行業(yè)改變已成為我國風險投資業(yè)發(fā)展的一個趨勢，目前制造業(yè)和金融服務業(yè)在我國風險投資項目中占

17、有相當大的比例，僅次于電子信息行業(yè)和生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械行業(yè)。合作經濟與科技2006風險投資家投資的傳統(tǒng)行業(yè)并非傳統(tǒng)意義上的夕陽產業(yè)，而是由于種種原因進入新的增長期，具有高成長性的行業(yè)。目前有兩類傳統(tǒng)項目在中國受到風險投資者的青睞：一類是能夠為國內新興中產階層所接受和消費的產品。隨著中國經濟的發(fā)展和國民收入的增長，很多傳統(tǒng)行業(yè)煥發(fā)生機，如咖啡店、餐廳、乳業(yè)、果汁、房子、汽車等。另一類是因為附加了高科技成分，使得產品或產品的運營模式產生了質

18、的改變的傳統(tǒng)行業(yè)，如中藥現(xiàn)代化、醫(yī)療保健等。三、什么樣的產品或服務會讓風險企業(yè)獲得成功技術性產品或服務有迅猛增長的機會，這正是風險投資家看中的，但什么樣產品或服務是風險投資家所青睞的，從而使風險企業(yè)獲得成功呢從成長性來看，產品可分為四種類型：革命性產品、革新性產品、進化性產品和替代性產品。革命性產品是給人們的生活帶來巨大變化的創(chuàng)新性產品，如電燈、電視、電話、互聯(lián)網等，但這類產品或服務的發(fā)展期非常長，風險巨大，所以這類產品并不易獲得風險投

19、資。大多數(shù)風險投資家更愿意為那些運用已經發(fā)生的革命性變化的服務或產品提供風險資本，因此革新性產品最易獲得成功。革新性產品是一個系列中的下一代，或者是革命性產品在特定環(huán)境下的應用，如個人計算機、彩色電視、數(shù)碼相機等?；ヂ?lián)網在商業(yè)領域和消費領域的運用是一個典型例子，這樣的變化足以產生需求，但又沒達到需要普及的程度。進化性產品也是風險投資家所偏好的，這類產品像立拍得照相機。這樣的產品或服務可以領先競爭者一年左右，風險投資家相信一項進化性產品和