證券公司債券投資業(yè)務風險管理模式研究.pdf

1、中國債券市場經過多年飛速發(fā)展,現(xiàn)在已發(fā)展成為以銀行間債券市場為主,交易所市場為輔的多層次市場。其特點是債券市場產品種類豐富,市場成員眾多,交易工具不斷創(chuàng)新,市場流動性持續(xù)增強。伴隨著債券市場的發(fā)展,以及證券公司資本實力的增強,債券投資業(yè)務已成為證券公司重要利潤來源之一,其業(yè)務風險控制能力也成為影響證券公司未來發(fā)展的重要因素。因此,如何建立有效的債券投資業(yè)務風險管理模式,對債券投資流程加以規(guī)范,對債券投資組合加以管理,對整體投資組合風險進

2、行監(jiān)督控制,就成為證券公司努力追尋的目標和迫切需要研究的課題。
　　 論文以證券公司債券投資業(yè)務風險管理模式為研究對象,通過分析證券公司債券投資的目的、投資交易行為、具體操作方法以及盈利模式,結合當前債券市場的特點,闡述了債券投資業(yè)務需要關注的風險,比較了現(xiàn)有兩種風險管理模式。論文認為,現(xiàn)有管理模式在整體組合的風險集中度控制、利率波動性風險管理、以及交易系統(tǒng)上有欠缺。結合海外投行的風險管理經驗,論文提出了完善債券投資業(yè)務風險管理

3、模式的具體建議:針對不同期限債券設置規(guī)模限額;對投資組合設置風險價值(VAR)限額;設置相對利差(Spread Limit)限額;使用信用基點價值(CROl)指標,建立交易對手方信用風險庫;建立風險管理培訓體系。
　　 論文針對國內證券公司債券投資業(yè)務風險管理實踐中遇到的問題,對比海外投行的管理經驗,并結合中國債券市場發(fā)展特點,所得出的債券投資業(yè)務風險管理模式的結論和建議,會對推動國內證券公司債券投資業(yè)務和提高風險管理水平提供有