企業(yè)并購(gòu)運(yùn)作下的價(jià)值評(píng)估

1、EE￡tzrc一、我國(guó)企業(yè)并購(gòu)運(yùn)作下的價(jià)值評(píng)估存在的問(wèn)題(一)產(chǎn)權(quán)模糊、債務(wù)債權(quán)未認(rèn)真處理影響并購(gòu)中對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企血產(chǎn)權(quán)明晰，備投資主體的權(quán)貴清晰，是并陽(yáng)申企業(yè)價(jià)值評(píng)伍的國(guó)提條件。然而，在企業(yè)并陽(yáng)評(píng)店的實(shí)際操作申，往往存在未明確產(chǎn)權(quán)責(zé)任，未認(rèn)真清理債權(quán)債務(wù)等現(xiàn)象，比如:對(duì)被并陽(yáng)企山的抵捍貸款、坦保行為，i平伍豐川劇一般僅在評(píng)信報(bào)告申作說(shuō)明，指出哪些資產(chǎn)進(jìn)廳了抵悍，貸款金額是多少，何時(shí)對(duì)某頂經(jīng)濟(jì)廳為進(jìn)行了擔(dān)保，

2、而沒青足量的將抵悍、t~i呆對(duì)資產(chǎn)階梧的影響反映到評(píng)伍結(jié)果上，即評(píng)伍結(jié)果沒青因抵押、固保行為的發(fā)生而進(jìn)廳調(diào)整，從而佳評(píng)伍結(jié)果南失公允雷觀。一旦抵捍、日呆行為實(shí)現(xiàn)，銀行要追償貸款，難免為并陽(yáng)企lliL帶來(lái)經(jīng)濟(jì)糾紛，從而影響了評(píng)伍質(zhì)量。(二)政府干預(yù)過(guò)多，以致并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值偏離實(shí)際價(jià)值，存在不確定性我國(guó)企illl并陽(yáng)，許多是在政府干預(yù)下進(jìn)行的。育的地萬(wàn)政府為了盡快將劣勢(shì)企山的資產(chǎn)同優(yōu)勢(shì)企1↓u轉(zhuǎn)蓓，也不強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)價(jià)值的全面評(píng)店，甚至不作任何

3、評(píng)伍，而直接搜賬面價(jià)值劃撥。資產(chǎn)評(píng)伍受政府行政平預(yù)邊大，導(dǎo)i(資產(chǎn)價(jià)值偏離，資產(chǎn)流失嚴(yán)重，使原來(lái)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)背上沉重負(fù)坦，這既不利于企血的公平競(jìng)爭(zhēng)，又不利于企illL提市場(chǎng)原則青放配置資源，釀出正確的投資決策。而i平白機(jī)用由于曼制于地萬(wàn)政府m管理機(jī)坷的壓力，違l山假出i平伍結(jié)論，使得評(píng)伍價(jià)值偏離實(shí)際價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。〈〉趙麗麗RESEARCH企業(yè)并購(gòu)運(yùn)作下的價(jià)值評(píng)估(三)未認(rèn)真履行并購(gòu)資產(chǎn)許估程序，許估對(duì)象不明確，評(píng)估方法不科學(xué)從資產(chǎn)評(píng)伍的專山角

4、匿i井，在任何一頂評(píng)伍山務(wù)當(dāng)甲，都需要遵宿這樣一個(gè)邏輯:首先明確評(píng)伍目的，根據(jù)評(píng)伍目的確定資產(chǎn)評(píng)侶的價(jià)值類型，而價(jià)值類型又決定著真體操作過(guò)程申評(píng)伍萬(wàn)法的選擇。但是在很多評(píng)伍山務(wù)的具體操作甲，評(píng)伍程序沒青引起足夠的重視，并未認(rèn)真雇廳。同時(shí)，在資產(chǎn)評(píng)伍山務(wù)申，評(píng)伍對(duì)象的確臣是進(jìn)行評(píng)伍illL務(wù)的回提，1lL須明確。而本文所論述的企山并胞價(jià)值i平店不罔于一般的企山價(jià)值1平伍，而是應(yīng)該把目標(biāo)企血和并胸企血結(jié)合起來(lái)，作為一個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行研究。還宵，在

5、確定評(píng)白價(jià)值類型與選擇評(píng)伍萬(wàn)法時(shí)，評(píng)伍機(jī)何及人員由于受到行政干預(yù)或者利益誘使，而1釀出偏離實(shí)際的判斷，最終影響評(píng)自結(jié)果的準(zhǔn)確性。(四)評(píng)估機(jī)構(gòu)或人員受到誘使而違規(guī)操作，違背職業(yè)道德、行業(yè)規(guī)范企血并閘的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是在資產(chǎn)評(píng)自由面提下，經(jīng)井朋雙后協(xié)商確距的。被并購(gòu)企illl為了實(shí)現(xiàn)真特霞的經(jīng)濟(jì)目的，摘要:資產(chǎn)許估在企業(yè)并購(gòu)重組中的作用日趨重要。目前我國(guó)并購(gòu)中對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估還存在諸多誤區(qū)，違背了市場(chǎng)規(guī)律，干擾了正常的市場(chǎng)交易秩序，本文從我國(guó)

6、企業(yè)并購(gòu)運(yùn)作下目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估存在的問(wèn)題入手，對(duì)并購(gòu)中的企業(yè)價(jià)值評(píng)近年來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷快速發(fā)展，企業(yè)并賠)0司在我國(guó)愈演愈烈。并陽(yáng)既是企山擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)姐益、提高管理水平以及快速融入國(guó)際市場(chǎng)的重要J5式，也是調(diào)整國(guó)育經(jīng)濟(jì)布局相結(jié)闊的主要形式，然而由于科種因素影響，并陽(yáng)申對(duì)企血價(jià)值1平伍還存在諸多誤區(qū)，甚至在個(gè)到并購(gòu)申，談不上并用價(jià)值評(píng)伍，僅以資產(chǎn)賬面價(jià)值m仔政領(lǐng)導(dǎo)的口頭袤態(tài)作為依據(jù)，嚴(yán)重阻礙了企illL價(jià)值評(píng)伍在我國(guó)企illL并

7、賠申的應(yīng)用與發(fā)展。nuO關(guān)鍵詞:并購(gòu)企業(yè)價(jià)值評(píng)估政府干預(yù)估提出了相關(guān)建議。利用信息不對(duì)郁的富現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，育意隱瞞某些重要信息并極刀弩大某些妖處，并以豆時(shí)高額評(píng)自費(fèi)用等手段話佳評(píng)伍帆劇目評(píng)伍入員，逼迫色牌違規(guī)、違法的手段弄虛作假而入為造成評(píng)伍價(jià)值的虛增虛蹄，在這神情況下，由資產(chǎn)評(píng)伍機(jī)相及人員得出的結(jié)論青失公允，可能偏坦一萬(wàn)，擾亂了市場(chǎng)秩厚，這勢(shì)~青損于并陽(yáng)企業(yè)的利益，影響企血并鬧事血的發(fā)展。二、對(duì)企業(yè)并購(gòu)運(yùn)作下的價(jià)值評(píng)估存在問(wèn)題的建議(一)完

8、善企業(yè)并購(gòu)資產(chǎn)許估法規(guī)制度，嚴(yán)格履行資產(chǎn)評(píng)估獨(dú)立準(zhǔn)則針對(duì)并陽(yáng)評(píng)伍實(shí)踐申的突出問(wèn)題，特劇是債務(wù)債權(quán)關(guān)系，我們要加強(qiáng)公司井陽(yáng)評(píng)白山務(wù)相關(guān)的注視劇廈的制訂工作，完善油及公司并陽(yáng)評(píng)白血?jiǎng)?wù)的現(xiàn)南評(píng)伍準(zhǔn)則，提升執(zhí)illL化規(guī)范程度，堅(jiān)決意實(shí)評(píng)白機(jī)相與行illL啻理部門傭底脫鈾的要求，從制匿上和體制上解決評(píng)伍行illL申存在的嚴(yán)重缺陷。保持資產(chǎn)評(píng)伍機(jī)坷的真正申介地缸，獨(dú)直執(zhí)血，規(guī)模經(jīng)營(yíng)，劃分等級(jí)革~iJ)且u務(wù)。(二)正確發(fā)揮政府在企業(yè)并購(gòu)中的作用，

9、減少政府對(duì)許估機(jī)構(gòu)的多頭管理與行政干預(yù)政府在企血并陽(yáng)中的作用應(yīng)該是制訂相關(guān)政策，引導(dǎo)并陽(yáng)市場(chǎng)，監(jiān)雷并陽(yáng)活動(dòng)，而不是通迫仔政手段干預(yù)并陽(yáng)活司。MARKETING常常[i同時(shí)政府應(yīng)充封發(fā)揮監(jiān)昌職能，嚴(yán)厲打擊并陽(yáng)評(píng)伍中的違法亂紀(jì)行為，協(xié)調(diào)和保障相關(guān)害的利益積極培育相應(yīng)展產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，使企血井陽(yáng)評(píng)伍走法制(七、規(guī)范化的軌道。(三)加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估人員職業(yè)道德與專業(yè)素質(zhì)，結(jié)合實(shí)際情況選擇評(píng)估方法加大對(duì)資產(chǎn)i甲伍管理人員的培訓(xùn)的廈，提高評(píng)伍人員的法規(guī)政

10、策把握能刀、具體并胸過(guò)程的理解能刀、先進(jìn)評(píng)伍技術(shù)的掌握和運(yùn)用能刀。現(xiàn)實(shí)申，企血干差萬(wàn)到，并陰價(jià)值評(píng)伍萬(wàn)法也青很多。這個(gè)時(shí)候，就要跳出萬(wàn)法本身，把注意力集申于相關(guān)企山及真環(huán)貫特點(diǎn)，挑選出能酶真正影響企illL井陽(yáng)價(jià)值的因素，靈活地、南創(chuàng)造性地選怪評(píng)伍75洼，信據(jù)企血井陽(yáng)價(jià)值，只青這樣企illL價(jià)值才能夠準(zhǔn)確，也只青這樣才能瞎為井陽(yáng)決策提供更加準(zhǔn)確、更加完整的信窟，促進(jìn)并陽(yáng)戚朋。隨著而場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)并陽(yáng)逐漸成為我國(guó)產(chǎn)illL結(jié)同謂整