人力資本融資財(cái)務(wù)分析

1、維普資訊價(jià)、法定性代價(jià)和分配性代價(jià)。契約性代價(jià)是指人力資本聘用合同一L所簽訂的單位時(shí)間的薪酬，也就是通常所說的底薪；法定性代價(jià)是指企業(yè)按法律規(guī)定應(yīng)為職工支付的各種勞動保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等。上述兩種代價(jià)具有相對固定的特征，只要企業(yè)績效沒有大幅度的增減變動，其數(shù)額是基本同定的。分配性代價(jià)是指人力資本作為具有所有者權(quán)益性質(zhì)的資本，其享受稅后收益分配所發(fā)生的支付，這種代價(jià)就是企業(yè)對人力資本所有者分配的稅后利潤。契約性代價(jià)、法定性代價(jià)和分配

2、性代價(jià)i種成本就構(gòu)成了人力資本的成本總額。人力資本成本的計(jì)量可以采取類似于貨幣資本成本的計(jì)量方法，以相對數(shù)形式表示，計(jì)量公式為：人力資本成本率：人力資本成本總額／人力資本價(jià)值總額。其中，人力資本成本總額是企業(yè)各個(gè)層次人力資本的種成本的總和，人力資本價(jià)值總額是各個(gè)層次人力資本價(jià)值的總和。四、人力資本結(jié)構(gòu)人力資本結(jié)構(gòu)是指人力資本在企業(yè)總資本(人力資本、債務(wù)資本和所有者權(quán)益資本之和)中的比例以及人力資本各部分所占的比例。一個(gè)企業(yè)的人力資本結(jié)構(gòu)

3、特點(diǎn)與該企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)和效率特征息息相關(guān)。一般說來，高科技企業(yè)的人力資本比例要高于傳統(tǒng)行業(yè)，具有超額效率的企業(yè)的人力資本價(jià)值通常要高于效率一般的企業(yè)；在高科技企業(yè)中技能型人力資本對管理型人力資本的比例通常高于一般企業(yè)，相反地，在管理咨詢公刮中，技能型人力資本對管理型人力資本的比例則可能低于一般企業(yè)。研究人力資本結(jié)構(gòu)的意義就在于如何根據(jù)一個(gè)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營性質(zhì)和效率目標(biāo)，確定合理的人力資本比例和其內(nèi)部構(gòu)成。人力資本結(jié)構(gòu)管理不同于傳統(tǒng)意

4、義上的資本結(jié)構(gòu)管理。首先，傳統(tǒng)意義上的資本結(jié)構(gòu)管理主要是一個(gè)籌資管理問題。人力資本結(jié)構(gòu)管理是集融資管理與投資管理于一體的管理，其中，對外人才招聘和人力資本基金提存屬于籌資管理問題，而人力資本存量結(jié)構(gòu)的調(diào)整和通過增量投入來優(yōu)化人力資本結(jié)構(gòu)則屬于投資管理問題。其次，傳統(tǒng)意義卜的資本結(jié)構(gòu)管理主要是在做好資本成本分析和財(cái)務(wù)杠桿分析的基礎(chǔ)上，確定負(fù)債與所有者權(quán)益的最佳結(jié)構(gòu)，而對負(fù)債和所有者權(quán)益各自的內(nèi)部結(jié)構(gòu)則關(guān)注不多。人力資本結(jié)構(gòu)管理除了按照企業(yè)

5、價(jià)值最大化目標(biāo)合理確定人力資本在企業(yè)總資本中的比例外，還要合理安排人力資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，包括縱向不同層次的人力資本結(jié)構(gòu)和橫向不同職能lT種的人力資本結(jié)構(gòu)?！粋€(gè)企業(yè)的最佳人力資本結(jié)構(gòu)，首先要能夠?qū)崿F(xiàn)人力資本效率最大，也就是說，相對于特定的非人力資本存量而言，不存在人力資本的能力剩余或不足；其次要能夠?qū)崿F(xiàn)人力資本內(nèi)部能力平衡，也就是說，相對于特定的一種人力資本而言，其他任何類型的人力資本均是適度和協(xié)調(diào)的。五、人力資本基金企業(yè)要能夠有效地培養(yǎng)

6、和開發(fā)人力資本，實(shí)施人力資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)節(jié)，以實(shí)現(xiàn)能力平衡，必須建立人力資本基金制度。人力資本基金就是按一定方式形成的用于人力資本的培養(yǎng)、開發(fā)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的專項(xiàng)資金。企業(yè)應(yīng)如舸建立適度的人力資本基金，是人力資本融資管理的一個(gè)重要方面。對這一問題，主要應(yīng)從兩個(gè)方面考慮，一是如何確定人力資本基金的形成方式，二是如何確定人力資本基金提存的適度比例和規(guī)模。關(guān)于人力資本基金的形成方式，可以從屬于人力資本的收益份額中提存，如此處理的理由在于：第一

7、，人資本基金作為用于人力資本投資的資金來源，它的使用無疑能使人力資本獲得增值。南于人力資本產(chǎn)權(quán)具有“天然屬于個(gè)人”的特性，也就是說人力資本因投資所形成的增值是由人力資本個(gè)體所擁有的，這樣按照“誰投資、誰所仃”的原則，用作人力資本投資的人力資本基金無疑也就應(yīng)當(dāng)從人力資本的收益中形成。第二，收益是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的資金源泉，企業(yè)從收益中提存人力資本基金不僅能夠體現(xiàn)收益與企業(yè)發(fā)展的相關(guān)性，而且只要各項(xiàng)提存的比例適度和I協(xié)調(diào)，還能夠確保企業(yè)的人力資

8、本能力與物質(zhì)資本能力按比例地協(xié)調(diào)增長，避免資本能力比例失捌而導(dǎo)致資本閑置或低效率。關(guān)于人力資本基金提存的比例與規(guī)模，需要根據(jù)企、I的具體情況實(shí)施動態(tài)控制。一般而言，確定人力資本基金的提存比例與規(guī)模需要考慮以下兇素：第一，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性，即是高科技產(chǎn)業(yè)還是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，是勞動密集產(chǎn)業(yè)還是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。一般來說，高科技產(chǎn)業(yè)以及技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)在人力資本基金提存的比例和規(guī)模相對要高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)；第二，企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，即企業(yè)對將來的經(jīng)