有做空機(jī)制的資本市場(chǎng)環(huán)境下投資組合理論適用性研究--大盤(pán)基金與中小盤(pán)基金對(duì)比實(shí)證研究.pdf

1、本文嘗試將馬科維茨均值-方差理論和夏普單指數(shù)模型理論這兩種投資組合理論運(yùn)用于我國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)。在有賣(mài)空機(jī)制前后，分別針對(duì)大盤(pán)基金、中小盤(pán)基金這兩種類型構(gòu)造理論組合，然后與基金實(shí)際組合進(jìn)行業(yè)績(jī)比較，從而確定理論組合與基金實(shí)際組合的優(yōu)劣，進(jìn)而判定有賣(mài)空機(jī)制后投資組合理論在兩種類型基金運(yùn)作中是否具有指導(dǎo)意義，同時(shí)也考察有賣(mài)空機(jī)制后投資組合理論在兩種類型基金的管理中是否表現(xiàn)出不同的指導(dǎo)能力。
　　 首先，概述了單期（即靜態(tài)）投資組合理

2、論，簡(jiǎn)要介紹了馬科維茨的均值-方差模型、夏普的單指數(shù)模型，及其資產(chǎn)配置的二次規(guī)劃方法。同時(shí)，詳細(xì)介紹了國(guó)內(nèi)外學(xué)者在投資組合理論應(yīng)用的相關(guān)領(lǐng)域所作的研究，并作了簡(jiǎn)要的總結(jié)。然后，假定基金將所有資金投資于所持有的十大股票之中，將基金平均周收益作為給定收益，以方差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，分別以馬科維茨均值-方差模型和夏普單指數(shù)模型為理論基礎(chǔ)，在股指期貨推出前后、賣(mài)空限制和無(wú)賣(mài)空限制的前提下，分別進(jìn)行二次規(guī)劃分析得出最優(yōu)投資組合。最后，對(duì)計(jì)算得到的結(jié)