我國社會保障基金資本市場投資風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、社會保障，是關(guān)乎國家和民生的重要問題，是永恒的焦點(diǎn)。時(shí)間進(jìn)入21世紀(jì)，人口老齡化進(jìn)程加劇、社會保障剛性支出增加、通貨膨脹率持高不下，數(shù)額龐大的全國社會保障基金通過投資資本市場來保值增值是必然的趨勢。但由于我國資本市場的特殊性以及在投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面尚不完善，全國社會保障基金在投資資本市場的過程中會面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何最大程度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為最首要的問題。全國社會保障基金的社會保障功能決定了其投資原則的排列順序依次是:安全性、流動(dòng)性和收益

2、性。因此，分析風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)對于全國社?；鸬耐顿Y運(yùn)營具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和必要性。
　　文章深入的對我國社會保障基金在資本市場進(jìn)行投資的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)論述，介紹了常用的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)量化模型VaR模型及其在社保基金投資資本市場風(fēng)險(xiǎn)管理測度中的運(yùn)用，并對其有效性進(jìn)行了檢驗(yàn)，并結(jié)合我國的實(shí)際情況進(jìn)行了實(shí)證分析，在進(jìn)行VaR模型量化分析時(shí)，選取了具有代表性的數(shù)據(jù)，分別對資本市場的波動(dòng)性以及全國社保基金投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行