公司法變革與日本治理結(jié)構(gòu)演化研究.pdf

1、現(xiàn)代經(jīng)濟中的社會化大生產(chǎn)使投資規(guī)模大大超過了個人的投資能力，同時出于分散投資風險的需要產(chǎn)生了以有限責任為基礎的股份公司，其突出的特征是財產(chǎn)所有權(quán)與企業(yè)控制權(quán)的分離，由此產(chǎn)生了所有者與經(jīng)營者利益不一致所導致的委托—代理問題。為解決這一委托—代理問題，以企業(yè)控制權(quán)分配為核心的公司治理機制應運而生，并在各國的經(jīng)濟發(fā)展過程中和經(jīng)濟體制的約束下，產(chǎn)生了不同類型的公司治理結(jié)構(gòu)。其中現(xiàn)代日本的公司治理結(jié)構(gòu)，在日本經(jīng)濟陷入長期蕭條以及為走向復蘇而進行包

2、括企業(yè)制度在內(nèi)的經(jīng)濟體制改革的背景下，引起了學術(shù)界的重視，成為日本經(jīng)濟研究中最為重要的研究領(lǐng)域之一。
　　本文的研究即屬于上述范疇，但與以往的同類研究有所不同，本文將在一個公司法及其變革的視角下，以戰(zhàn)后日本的公司治理結(jié)構(gòu)及其演化為研究對象，分析公司法變革與公司治理結(jié)構(gòu)演化之間的關(guān)系。通過這種公司法視角下的公司治理結(jié)構(gòu)研究，將有可能在更大的學術(shù)空間內(nèi)闡釋現(xiàn)代日本經(jīng)濟體制的微觀基礎，從中揭示出政府與法制、政府與市場、政府與企業(yè)之間更為

3、細微、復雜的關(guān)系，對這些問題的闡明，可以在相當大程度上解釋現(xiàn)代日本經(jīng)濟體制不同于其它類型經(jīng)濟體制的特征。
　　本文的結(jié)構(gòu)如下。
　　在緒論闡述了本文的研究背景、研究意義、研究現(xiàn)狀、研究思路、研究方法的基礎上，第一章首先在一般意義上論述了公司制度、公司法、公司治理的產(chǎn)生和內(nèi)在的邏輯關(guān)系，系統(tǒng)地梳理了近代以來日本移植西方公司法的歷史過程，并詳細闡述了直到戰(zhàn)后1950年代初期歷次公司法的修訂及其對公司治理結(jié)構(gòu)的影響，特別指出了公司

4、法語境下的公司治理結(jié)構(gòu)與現(xiàn)實中的公司治理結(jié)構(gòu)在觀念上、機制上、運行上的差異。
　　第二章論述了現(xiàn)代日本企業(yè)制度以及相應的公司治理結(jié)構(gòu)起源于戰(zhàn)后由美國占領(lǐng)軍主導的外生強制的民主化改革，但是由美國占領(lǐng)軍依據(jù)美國模式設計，并通過廣泛分散的個人所有制、企業(yè)控制權(quán)再分配建立起來的日本企業(yè)制度以及相應的公司治理結(jié)構(gòu)，在由統(tǒng)制經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡完成后發(fā)生了適應性演化，在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、控制權(quán)分配等各個方面均發(fā)生了對美國模式的偏離。
　

5、　第三章承接上一章論述了日本公司治理結(jié)構(gòu)適應性演化的后果，是形成了相互持股的法人所有制、由銀行進行相機治理的主銀行制、“內(nèi)部人控制”的層級結(jié)構(gòu)，這些制度安排不僅是對戰(zhàn)后日本公司治理結(jié)構(gòu)進行經(jīng)驗觀察所得到的特征化事實，而且是構(gòu)成了日本傳統(tǒng)公司治理結(jié)構(gòu)的最為關(guān)鍵的要素，在戰(zhàn)后日本由后發(fā)展經(jīng)濟向工業(yè)化經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的過程中發(fā)揮了重要作用。
　　第四章論述了在完成向工業(yè)化經(jīng)濟轉(zhuǎn)變之后，圍繞日本企業(yè)運行和公司治理的經(jīng)濟形勢、制度環(huán)境發(fā)生了重大變化

6、，在資本市場日益替代主銀行制對企業(yè)進行監(jiān)管、穩(wěn)定股東不斷趨于消散而使公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移成為現(xiàn)實威脅的條件下，日本傳統(tǒng)的公司治理結(jié)構(gòu)面臨困境，在長期蕭條中開始進行公司治理結(jié)構(gòu)改革，同時迎來了公司法變革的時代。
　　第五章著重論述了1990年代初開始的公司法修訂及其與日本公司治理結(jié)構(gòu)新一輪演化之間的關(guān)系，這是戰(zhàn)后數(shù)十年來第一次真正意義上的公司法變革，本章詳細介紹了包括董事會結(jié)構(gòu)改革、激勵機制改革、信息披露制改革、股東訴訟條件改革在內(nèi)的公司

7、法變革內(nèi)容，在此基礎上闡述了公司法變革對日本傳統(tǒng)公司治理結(jié)構(gòu)改革及其演化方向的影響。
　　第六章帶有全文總結(jié)的性質(zhì)，探討日本公司治理結(jié)構(gòu)演化的趨勢，在經(jīng)濟全球化和國際市場競爭的作用下，在世界范圍內(nèi)的確出現(xiàn)了公司治理結(jié)構(gòu)趨同的傾向，并且在日本公司治理結(jié)構(gòu)的演化方向上反映出來，但本章強調(diào)指出了公司法變革背景下日本公司治理結(jié)構(gòu)改革的特征是，屬于外部市場約束的改革迅速，但屬于內(nèi)部監(jiān)管機制的改革滯后，即外部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是非均衡演化