如何對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)

1、1如何對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)是投資者，債權(quán)人以及企業(yè)管理層都很注重的，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)作為上市公司管理體制重要的一環(huán)是也必不可少的。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)做為上市公司財(cái)務(wù)管理體制的控制要素起到的作用是其他控制要素所無(wú)法替代的。如何對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)已經(jīng)成為眾多利益相關(guān)者越來(lái)越關(guān)注的問(wèn)題。1業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立的模式分析業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)需要借助于指標(biāo)，按照目標(biāo)一致性要求，結(jié)合戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和可控性等的需要，目前來(lái)看對(duì)管理者的管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有三種模式

2、：1.1以財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體的模式這種將財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)作為管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的方法體系，就上市公司而言，比較適合于分權(quán)狀況下資本運(yùn)作型的控股母公司對(duì)其投資子公司的評(píng)價(jià)，它注重于結(jié)果而不注重于過(guò)程，將分權(quán)作為對(duì)管理者委托財(cái)產(chǎn)責(zé)任的基礎(chǔ)，而且資本運(yùn)作型控股母公司，在很大程度上并不注重對(duì)子公司的長(zhǎng)期擁有，它視投資機(jī)會(huì)與資本市場(chǎng)運(yùn)作效率，在資產(chǎn)價(jià)值被市場(chǎng)高估的情況下將子公司出售，可以取得很高的投資收益。1.2以非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體

3、的模式將非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)作為管理業(yè)績(jī)考核的主要方面，主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)業(yè)績(jī)一方面體現(xiàn)公司成長(zhǎng)與戰(zhàn)略性，另一方面是基于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)只是事后3由于不同的評(píng)價(jià)角度及其適用范圍不同，從而業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)體系也不盡相同?？偟膩?lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)可以分為以財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)為主和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)為主的兩類(lèi)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。2.1以財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?yōu)橹饕u(píng)價(jià)依據(jù)的指標(biāo)體系它主要包括財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)所涉及的三個(gè)方面，盈利性目標(biāo)、營(yíng)運(yùn)性指標(biāo)與償債能力指標(biāo)。(1)對(duì)于盈利性指標(biāo)，由于盈利能

4、力的判斷有不同的角度，從而有不同的分析結(jié)果，一般認(rèn)為，盈利能力的判斷有不同的評(píng)價(jià)基礎(chǔ)，它們分別是利潤(rùn)基礎(chǔ)、現(xiàn)金基礎(chǔ)和市價(jià)基礎(chǔ)。而以利潤(rùn)為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)指標(biāo)又可具體分為會(huì)計(jì)利潤(rùn)基礎(chǔ)（如稅后利潤(rùn)、EPS、EBIT等）和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)基礎(chǔ)（如經(jīng)濟(jì)增加值、調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)增加值等）兩個(gè)方面。以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的指標(biāo)主要有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量、自由現(xiàn)金流量等一系列指標(biāo)。以市價(jià)為基礎(chǔ)的盈利性指標(biāo)主要有股票市價(jià)指標(biāo)等。(2)對(duì)于營(yíng)運(yùn)指標(biāo)，它以現(xiàn)在資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力來(lái)評(píng)價(jià)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)