我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)之風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、融資融券在海外證券市場(chǎng)是一種普遍實(shí)施的信用交易制度，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，在理論、技術(shù)、監(jiān)管等方面已經(jīng)非常成熟。融資融券的意義在于引入做空機(jī)制，在貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)之間架起資金融通橋梁，有利活躍市場(chǎng)、完善股價(jià)形成機(jī)制、增加市場(chǎng)有效性、擴(kuò)大投資者和券商的收益。但作為證券市場(chǎng)的一把“雙刃劍”，另一方面融資融券也隱藏著增加投機(jī)性、加劇市場(chǎng)波動(dòng)，放大投資者、券商及市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，只有對(duì)融資融券的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，才能充分發(fā)揮其積極作用。
　

2、　 我國(guó)融資融券相關(guān)制度在2006年后相繼推出，但至今仍未正式實(shí)施，筆者認(rèn)為最大障礙是如何控制該項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，深入研究融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)減少券商經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、最大限度的保護(hù)投資者利益、促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義。
　　 本文通過海外融資融券的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)、結(jié)合我國(guó)試行方案以及有望成為試點(diǎn)券商的準(zhǔn)備工作，對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的必要性和可行性進(jìn)行了論證，指出建立完善的融資融券風(fēng)險(xiǎn)控制體系的必要性，并對(duì)建立完善的融資融券風(fēng)