基于LT模型的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來，7次大型金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的影響和損失，這引起了世界金融業(yè)對金融風(fēng)險(xiǎn)特別是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的高度重視。事實(shí)上，從20世紀(jì)70年代以來，國外學(xué)者就開發(fā)出了一系列度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)的模型，結(jié)構(gòu)模型就是其中具有代表性的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型。這些量化模型為金融機(jī)構(gòu)防范信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了重要的作用。隨著我國金融市場的深入發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)亟待提高度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)的水平。本文研究的目的正是希望通過對結(jié)構(gòu)模型尤其是 LT模型的理論研

2、究和實(shí)證研究，為我國金融機(jī)構(gòu)在度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)方面提供一點(diǎn)參考。
　　本文對信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)模型的建模方法進(jìn)行了比較深入的研究，并將 LT模型應(yīng)用于我國的實(shí)證研究，主要研究內(nèi)容包括：（1）對信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)模型的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了詳細(xì)的梳理；（2）全面系統(tǒng)的闡述了Merton模型、LS模型和LT模型這三個(gè)最具代表性的信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)建思路，對這三個(gè)模型的區(qū)別和特點(diǎn)進(jìn)行了深入的考察，并給出各模型計(jì)算預(yù)期違約率的數(shù)學(xué)公式和方法；（3）