高科技公司如何進行價值評估

1、11、高科技公司如何進行價值評估？、高科技公司如何進行價值評估？高科技企業(yè)的發(fā)展歷程，可以說就是一個項目的不斷開發(fā)的歷程。而項目的成敗直接關(guān)系到公司的命運，對利潤率的影響舉足輕重；高科技項目開發(fā)風險大，且高技術(shù)行業(yè)缺乏“外部”增長率預測的歷史數(shù)據(jù)。種種不確定的因素，增大了預期增長率的主觀性和隨意性，對企業(yè)預期收益估計會出現(xiàn)較大偏差。知識經(jīng)濟時代，以知識為本。一個擁有更多知識的企業(yè)比知識較少的企業(yè)在整體上運行更好。人力資源作為知識的載體，

2、具備作為資產(chǎn)的三個條件：①它是一項經(jīng)濟資源，能為企業(yè)創(chuàng)造價值；②能夠用貨幣進行計量。企業(yè)對于人力資源取得、開發(fā)與使用時所發(fā)生的成本費用支出及其在企業(yè)取得前所具有的價值，都可用貨幣計量。③被企業(yè)擁有和控制。當某企業(yè)聘用或雇用某員工時，就已將該項人力資源的使用權(quán)擁有和控制。因此，人力資源應確認為企業(yè)的一項資產(chǎn)。但人力資源具有的一些特點（如人力資源難以做出準確測度；以個人為載體，容易消散；是一個流量和動態(tài)的概念；作用大小受人的主觀意志影響等）

3、，給人力資源資產(chǎn)的評估帶來一個難題，即：如何進行人力資源的計量使該項資產(chǎn)價值較好地得到反映。企業(yè)價值評估的基礎(chǔ)是企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模。在對于傳統(tǒng)型企業(yè)評估時，人力資源并不作為一項資產(chǎn)，而僅僅是預測增長率時附帶考慮、粗略估計的影響因素之一。如此操作的原因之一是人力資源難以定量；而另一個更主要的原因是，人力資源被認為其作用通過有形資產(chǎn)體現(xiàn)，在企業(yè)收益中已獲得反映。但在高科技企業(yè)中，技術(shù)資產(chǎn)及3（二）取得一定銷售收入、但凈現(xiàn)金流不一定為正的企業(yè)，

4、可將研發(fā)費用資本化，采用凈利潤法評估在一般的會計處理中，自創(chuàng)無形資產(chǎn)研發(fā)費用一般作為管理費用列支，在形成無形資產(chǎn)之前不作資本化處理。高科技企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力（科研機構(gòu)、持續(xù)投入等）是企業(yè)獲利能力延續(xù)的保證。研發(fā)費用應視為為取得未來收益所進行的投資，將其作為長期投資，直接進行資本化，在適當?shù)哪晗迌?nèi)攤銷，計算出當期凈利潤，這樣有利于估測企業(yè)利潤增長趨勢。凈利潤法的主要缺點是由于企業(yè)折舊政策不同會導致企業(yè)所實現(xiàn)的凈利潤缺乏可比性。在高科技企業(yè)

5、中，有形資產(chǎn)占資產(chǎn)比例小，而無形資產(chǎn)的攤銷、折舊方式較為統(tǒng)一，克服了凈利潤法的這一缺陷。（三）對實現(xiàn)凈現(xiàn)金流為正、較為成熟的高科技企業(yè)，凈現(xiàn)金流貼現(xiàn)法仍是較為適用的凈現(xiàn)金流貼現(xiàn)法符合資產(chǎn)經(jīng)營中不斷追加投資和回收投資的動態(tài)過程，比較真實地模擬企業(yè)在未來經(jīng)營中收益的實現(xiàn)途徑和過程。該方法有其局限性，對于凈現(xiàn)金流為負的企業(yè)評估誤差較大。高科技企業(yè)的不斷開發(fā)、創(chuàng)新，使公司擁有的尚未利用的專利或產(chǎn)品選擇權(quán)占有相當價值。僅采用現(xiàn)金流量法會低估企業(yè)的