有第三方提供反擔保的信用擔保定價.pdf

1、華東師范大學碩士學位論文有第三方提供反擔保的信用擔保定價姓名：張?zhí)m申請學位級別：碩士專業(yè)：概率論與數(shù)理統(tǒng)計指導教師：王文勝20100501A B S T R A C TT o d a yc o m p a n y c r e d i ta n d s o l v e n c yi s t o oi m p o r t a n tS Ot h a tc r e d i tg u a r a n t e eb e c o m e s a n

2、 c r u c i a l c o r p o r a t e f i n a n c e c o n d i t i o n ．S e c u r i t y a g e n c i e sw h o s e m a i n s o u r c eo fi n c o m ei sg u a r a n t e e f e es h o u l do b t a i nar e a s o n a b l eb e n e f i

3、tt os u r v i v ea n d d e v e l o pf u r t h e r a f t e rv o u c h i n gf o r p a y m e n t ．H e n c e ，s e c u r i t y p r i c i n go fe q u i t a b l e g u a r a n t e e i st h e f o u n d a t i o no fs u r v i v a l

4、a n d d e v e l o p m e n ti n d u s t r y ．R e c e n td e c a d e s ，s c h o l a r sa n de x p e r t sa th o m ea n d a b r o a dw o r kh a r d l yt or a i s en u m e r o u ss e c u r i t yp r i c i n gm o d e l sa n da

5、 p p r o a c h e s ，f o ri n s t a n c e ，M e r t o n ’So p t i o np r i c i n g m o d e l ，F(xiàn) u q u a nC h e n ga n dS i w e iS h e n ’S T w o - s t a g es e c u r i t yp r i c i n gm o d e l ，a n dX i a o h o n gC h e n

6、a n d W e n q i a n gH a n ’SC r e d i tg u a r a n t e ep r i c i n gb a s e do n V a R m o d e l ．T h i sr e s e a r c hf o c u so n s e c u r i t yp r i c i n g m o d e l w i t h t h et h i r dp a r t yw h o p r o v i

7、 d ec o u n t e r —g u a r a n t e eb a s e do n p r e v i o u ss t u d i e s ．T h es o - c a l l e dc o u n t e r —g u a r a n t e ei st or e l e a s et h e i r r i s ko f c o m p a n y s e c u r i t yf o r t h e m s e

8、l v e s ．T h e r e f o r e ，ac o u n t e r —g u a r a n t e eo fs e c u r i t y p r i c i n gi n q u a n t i t a t i v ec h a r a c t e r i z a t i o no fc r e d i t f o rr e l e a s i n gs e c u r i t yl e v e la r ec r

9、 u c i a li n t h e o r ya n dp r a c t i c e ．I nM e r t o n ’So p i n i o n ，g u a r a n t e ec o n t r a c t si se s s e n t i a l l yap u to p t i o nt ob u y ．M e a s u r ec h a n g ea n dM a r t i n g a l em e t h

10、o d s h a v eb e e n u t i l i z e dt op r o v i d et h e m o d e l o fs e c u r i t yp r i c i n g w i t ha t h i r dp a r t y w h o p r o v i d ec o u n t e r —g u a r a n t e eb a s e do n M e r t o nm o d e l i n t h

11、 i sa r t i c l e ．A n dt h ep r i c i n gm o d e l i n【11 ] h a sb e e n c o r r e c t e d ．K e y w o r d s ：C r e d i tg u a r a n t e ep r i c i n g ，C o u n t e r —g u a r a n t e e ，M e a s u r e m e n t t r a n s f