中國創(chuàng)業(yè)投資基金推行有限合伙制的探討.pdf

1、創(chuàng)業(yè)投資，通常以股權(quán)、準股權(quán)或具有附帶條件的股權(quán)形式投（融）資于具有高成長性和潛在商業(yè)價值的具有高度不確定性的創(chuàng)新企業(yè)（或項目）。它可以為所投資的企業(yè)提供管理和經(jīng)營服務，且通過一定的退出機制，最終取得預期高額收益，屬于中長期投資方式。創(chuàng)業(yè)投資借助于有限合伙制激勵人們將知識產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)新產(chǎn)品不斷投入到社會最需要的地方去，有助于打破“不患寡而患不均”、“出頭的椽子先爛”等消極觀念。我國自上世紀80年代中期開始引進創(chuàng)業(yè)投資，但由于創(chuàng)業(yè)投資是在市場

2、經(jīng)濟體制不完善的情況下發(fā)展的，且大多未采用有限合伙制的組織形式，存在一些弊端。有限合伙制組織形式有利于提高創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的運行效率，促進科技創(chuàng)新，為科技成果的商品化和市場化提供條件。
　　 文章以信息不對稱理論、博弈理論和制度變遷理論為基礎(chǔ)，采用理論研究、例證研究、宏觀和微觀相結(jié)合等方法，指出創(chuàng)業(yè)投資采用有限合伙制組織形式有利于提高資源配置的效率。文章首先明確了有限合伙制的基本概念，闡述了有限合伙制的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)及其所需的外部環(huán)境