黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種狀況和操作建議

1、黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種狀況和操作建議56月份，隨著高爐開(kāi)工穩(wěn)步上行以及下游需求環(huán)比放緩，供需格局漸轉(zhuǎn)寬松，市場(chǎng)對(duì)于低庫(kù)存的因素有所淡化，鋼礦價(jià)格出現(xiàn)較大回調(diào)后保持震蕩格局。煤焦端，供給側(cè)改革使得雙焦短期供應(yīng)偏緊格局未變，隨著5月鋼市價(jià)格大幅回落，利潤(rùn)大幅收窄傳導(dǎo)至雙焦端，致使雙焦期價(jià)承壓。預(yù)測(cè)6月，黑色整體短期仍將保持震蕩格局，近期要密切關(guān)注梅雨季節(jié)對(duì)于現(xiàn)貨端出貨的影響。1、螺紋鋼：供給：全國(guó)高爐產(chǎn)能利用率87%，高爐開(kāi)工率81.08%，穩(wěn)步回

2、升。4月下旬預(yù)估全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量234.76萬(wàn)噸，同比增加2.74%，維持歷史高位。需求：上海線(xiàn)螺采購(gòu)量22733噸，周度線(xiàn)螺采購(gòu)力度加強(qiáng)；4月固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)132592億，同比增長(zhǎng)10.5%，同比增速有企穩(wěn)趨勢(shì)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)25376億元，同比增長(zhǎng)7.2%，同比企穩(wěn)反彈。利潤(rùn)：全國(guó)盈利鋼廠(chǎng)占57.06%，大幅收窄；煉鋼利潤(rùn)估測(cè)值33元噸，再度回到盈虧邊緣。庫(kù)存：5月中旬，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存1398.15萬(wàn)噸，環(huán)比增加

3、4.62萬(wàn)噸，螺紋社會(huì)庫(kù)存429.95萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.45萬(wàn)噸，小幅下降。操作建議：目前鋼企庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存仍處于相對(duì)低位；線(xiàn)螺終端需求明顯好于同比，對(duì)鋼價(jià)形成支撐。供給層面，產(chǎn)能利用率仍在高位，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)走高，但68月檢修計(jì)劃也開(kāi)始增多。政策面，山東、河北以及湖北已出臺(tái)去鋼鐵產(chǎn)能詳細(xì)計(jì)劃，形成示范效應(yīng)。短期需求轉(zhuǎn)弱與政策面相互博弈。端午期間螺紋鋼價(jià)盤(pán)整為主，考慮到梅雨季節(jié)鄰近，且后期鋼廠(chǎng)也開(kāi)始增多檢修計(jì)劃，節(jié)后市場(chǎng)分歧較大，預(yù)計(jì)整

4、體將呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)。操作上建議宜觀望為主。2、鐵礦：供給：澳洲和巴西發(fā)運(yùn)合計(jì)環(huán)比有所下降，但整體平穩(wěn)。澳洲1528.7萬(wàn)噸，環(huán)比增122.4萬(wàn)噸，781.05萬(wàn)噸，環(huán)比上漲69.09萬(wàn)噸。內(nèi)礦開(kāi)工率維持穩(wěn)定，開(kāi)工率45.6%，下降0.2%，仍不及去年同期。庫(kù)存：主要港口鐵礦石庫(kù)存為10017萬(wàn)噸，環(huán)比降169萬(wàn)噸，同比增幅21.08%；鋼廠(chǎng)庫(kù)存可用天數(shù)23天持平，鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力在持續(xù)減弱。需求：高爐開(kāi)工微幅下降，短期補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力在減弱。煤焦

5、鋼節(jié)后提示2016年6月12日呂潔研發(fā)中心分析師執(zhí)業(yè)編號(hào):F0269991韓飛研發(fā)中心分析師執(zhí)業(yè)編號(hào)：F3002676聯(lián)系電話(huà)：057128132639郵箱：452493010@盛佳峰研發(fā)中心分析師執(zhí)業(yè)編號(hào)：F3021430聯(lián)系電話(huà)：057128132639郵箱：525108901@信達(dá)期貨有限公司CINDAFUTURESCO.LTD中國(guó)杭州文暉路108號(hào)浙江出版物資大廈1216樓全國(guó)統(tǒng)一服務(wù)電話(huà)：4006728728信達(dá)期貨網(wǎng)址：產(chǎn)量