商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者問題研究

1、商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者問題研究商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者問題研究摘要：近幾年來國內(nèi)銀行紛紛引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，在這個過程中，既要正確認(rèn)識引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的積極作用，又要清醒地意識到存在的諸多風(fēng)險，與境外投資者實(shí)現(xiàn)緊密合作、共同受益的“雙贏”目標(biāo)。下載關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行戰(zhàn)略投資者▲▲一、目前我國商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)狀自1996年亞洲銀行入股光大銀行，拉開了外資入股我國銀行業(yè)的大幕之后，國內(nèi)銀行通過出讓部分股權(quán)，紛紛引進(jìn)境外戰(zhàn)略投

2、資者，形成了商業(yè)銀行引入戰(zhàn)略投資者熱潮。目前為止已有21家外資金融機(jī)構(gòu)在17家中資商業(yè)銀行持有股權(quán)投資總額140億美元占被投資銀行股權(quán)的比例約為15%?！⒁M(jìn)戰(zhàn)略投資者的風(fēng)險引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者可以促進(jìn)幫助國內(nèi)銀行在境內(nèi)外市場成功實(shí)現(xiàn)首次公開發(fā)行股票(IPO)，有助于國內(nèi)銀行公開售股的路演與銷售；提高國內(nèi)銀行的公司治理水平；提升銀行業(yè)務(wù)水平，提高銀行的國際競爭力，但是引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是否真的可以達(dá)到國內(nèi)商業(yè)銀行提高管理和業(yè)務(wù)能力還

3、值得探討，在引資過程中還存在不少風(fēng)險。1、利益沖突問題國外一些金融機(jī)構(gòu)之所以進(jìn)入中國金融最核心領(lǐng)域，從短期看，是因?yàn)樗鼈兡軓谋煌顿Y國有銀行上市后的股權(quán)溢價中獲得相當(dāng)可觀的回報。而從長期看，目前小比例入股中資大型銀行對外資來說更具戰(zhàn)略意義，可以利用中資大型銀行股東的便利，了解中國金融業(yè)核心領(lǐng)域更多的信息，為其在中國未來的戰(zhàn)略布局調(diào)整做準(zhǔn)備。2、套利變現(xiàn)、惡意收購戰(zhàn)略投資者的一般標(biāo)準(zhǔn)是：業(yè)務(wù)上有共同的戰(zhàn)略方向與合作目標(biāo)；有足夠的資金購買相當(dāng)

4、數(shù)量的股權(quán)；投資后，其股權(quán)凍結(jié)期在一年半以上。上述不成文的規(guī)定，并不等于說戰(zhàn)略投資者保證永遠(yuǎn)不出售或轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)。因?yàn)槿魏螒?zhàn)略投資者的目的都是為了獲利，當(dāng)股票價格上漲、溢價達(dá)到相當(dāng)高的水平時，出于其集團(tuán)利益的整體考慮，獲利變現(xiàn)的例子不勝枚舉。3、先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)獲得存在困難改革開放以來，我們在引進(jìn)國外技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等方面都取得了不少成績，但仍需認(rèn)清的現(xiàn)實(shí)是：真正的高、精、尖技術(shù)，他國是不會向我們轉(zhuǎn)讓的，而其愿意轉(zhuǎn)讓的技術(shù)，一般都是

5、二流甚至是三流的技術(shù)。更何況外資銀行和我國商業(yè)銀行今后還要進(jìn)行短兵相接的直接競爭，我國商業(yè)銀行獲得一流的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)存在著諸多障礙。4、外資銀行爭奪銀行控股權(quán)外資銀行參股中資銀行是以獲利為目的，而對該銀行的管理權(quán)或者控制權(quán)的爭奪將是獲利的重要手段和前提。合資銀行管理方面的整合將是一個復(fù)雜的過程，融合的過程中合作關(guān)系極其重要，否則很容易消耗企業(yè)的效率。顯然，外資金融機(jī)構(gòu)的合作戰(zhàn)略具有前瞻性，在目前看中的是與目標(biāo)銀行的合作機(jī)會，或者說先在

6、目標(biāo)銀行占據(jù)一定的位置比控股比例重要，但是在未來的某個時段外資很有可能要尋求被并購銀行的絕對控股地位。因此，我們必須明確對商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者有一個清晰的認(rèn)識中資銀行“一窩瘋”地引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的做法是有風(fēng)險的，商業(yè)銀行在改革過程中適度引進(jìn)外資是必要的。但必須設(shè)計(jì)出與自己的發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的引進(jìn)外資策略，有目標(biāo)、有選擇的引進(jìn)戰(zhàn)略合作者?！?、我國商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者宜采取的策略及措施第一，正確處理好合作與競爭的關(guān)系，注重引資后

7、的利益關(guān)系、利益機(jī)制的協(xié)調(diào)和業(yè)務(wù)合作水平的提高。國有商業(yè)銀行財務(wù)重組后資本充足率都已達(dá)到監(jiān)管要求，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的注資作用是次要的，關(guān)鍵是引進(jìn)一種符合國際慣例的股東利益分配和權(quán)利分配機(jī)制，加快業(yè)務(wù)合作步伐。在引資和合作協(xié)議中，競爭回避問題討論得越是充分，未來發(fā)展中股東矛盾激化的風(fēng)險就越小，長期合作的可能性就越大。第二，正確處理好控股和參股的關(guān)系。從長遠(yuǎn)講，在“資本型”合作中，如果有合適的伙伴，通過全面的戰(zhàn)略合作能夠形成真正的利益共同

8、體，給予較大比例的股權(quán)也未嘗不可。但是，目前的外部條件和法律法規(guī)均不具備。鼓勵相互持股、換股。相互持股、換股，這是近年來跨國銀行進(jìn)行整合的重要方式之一，在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者時，也不失為一種好的辦法。雙方可確定各自股份的價格，按市場價格相互換股。也即雙方不花一分錢，各自得到良好的投資伙伴。第三，國有銀行應(yīng)該迅速向“戰(zhàn)略引資者”轉(zhuǎn)變，要在引進(jìn)的基礎(chǔ)上以開放的和兼容的觀念進(jìn)行學(xué)習(xí)。各家商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)善于學(xué)習(xí)，在競爭中學(xué)習(xí)競爭，在業(yè)務(wù)合作中學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)，

9、在管理中學(xué)習(xí)管理。同時，也要增強(qiáng)依法經(jīng)營、公平競爭，充分利用國際規(guī)則及透明度意識，與境外戰(zhàn)略投資者建立一種平等合作、相互學(xué)習(xí)、相互信任、共謀發(fā)展的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系?？傊仨氃谖覈麄€金融體系重構(gòu)的大背景下，考慮引進(jìn)境外金融機(jī)構(gòu)投資者的問題，應(yīng)該使外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入符合我國長遠(yuǎn)戰(zhàn)略利益。國有銀行不能將引進(jìn)境外投資者當(dāng)成一種必須完成的任務(wù)來對待，更不能將學(xué)習(xí)別人的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)簡單化，而應(yīng)該迅速地將自己轉(zhuǎn)變成為一個“戰(zhàn)略引資者”，將引進(jìn)境

10、外戰(zhàn)略投資者的活動納入到金融體系重構(gòu)的整個謀篇布局之中。參考文獻(xiàn)：《評點(diǎn)中資銀行可能的掘墓行為》，劉崇獻(xiàn)，《經(jīng)濟(jì)研究參考》2006年第13期《外資參股對中國城市商業(yè)銀行經(jīng)營效率的影響》，尹繼紅，《商業(yè)銀行》《國內(nèi)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的正負(fù)效應(yīng)分析》，李娜，《經(jīng)濟(jì)論壇》2006.16《國有商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者和上市地問題》，吳念魯，《專家論壇》2005.22《股份制商業(yè)銀行與外資金融機(jī)構(gòu)合作模式的分析》，尹麗，西南財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位