風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)及決策研究.pdf

1、伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)被視為最具活力和潛質(zhì)的市場(chǎng)之一，風(fēng)險(xiǎn)投資行為在華高度活躍。2007年，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)共披露投資案例415起，投資金額達(dá)到35.89億美元，單筆投資金額達(dá)到865萬(wàn)美元。風(fēng)險(xiǎn)投資成為投資界和學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)。2007年披露的風(fēng)險(xiǎn)投資案例中，中比基金成果退出金風(fēng)科技取得5300％的投資回報(bào)，成為財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道的熱點(diǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)投資的高投資回報(bào)必然與高風(fēng)險(xiǎn)相伴，多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資可能面對(duì)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是如何選

2、擇風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，以在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，取得盡可能高的投資回報(bào)，成為風(fēng)險(xiǎn)投資者和研究者研究的重點(diǎn)。
　　 本文以風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估和決策為主題，旨在總結(jié)國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際，討論研究一套適合于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)和決策的運(yùn)用方法。
　　 本文共分為六個(gè)部分。首先，利用最新數(shù)據(jù)分析了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展情況及特征，明確了選題意義；其次，文章從風(fēng)險(xiǎn)投資的概念和特征出發(fā)，研究了風(fēng)

3、險(xiǎn)投資概念、特征、運(yùn)作流程，并在其中簡(jiǎn)要討論的各階段風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要工作內(nèi)容。第三，回顧了美國(guó)和臺(tái)灣風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策研究成果和我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策理論研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)；第四，根據(jù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展特點(diǎn)，探討建立一套適合于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。第五，本文研究了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)利用技術(shù)經(jīng)濟(jì)模型和金融資產(chǎn)定價(jià)模型確定風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目投資價(jià)值的基本方法。同時(shí)，分析了兩種方法的特點(diǎn)、適用性和局限性。最后，本文有效區(qū)分了風(fēng)險(xiǎn)投資