風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究.pdf

1、知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代，風(fēng)險(xiǎn)投資被譽(yù)為高科技成果市場化、產(chǎn)業(yè)化的催化劑和推進(jìn)器，而我國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)起步較晚，對科技成果轉(zhuǎn)化的貢獻(xiàn)率與發(fā)達(dá)國家相比存在較大差距，因此我國必須加緊發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)。長期以來，國內(nèi)學(xué)者關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資研究以宏觀層面居多，對微觀層面或風(fēng)險(xiǎn)投資評價(jià)等方面缺乏系統(tǒng)的理論研究。國外在風(fēng)險(xiǎn)投資評價(jià)方面的研究主要是基于實(shí)證資料的分析，總結(jié)出相關(guān)的理論成果，由于各國政治經(jīng)濟(jì)、社會文化背景、法律環(huán)境等方面的不同，其風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)務(wù)操作及風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

2、有一定的差異性。立足于我國現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，建立適合我國國情的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系是十分必要的。 本文以高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)為研究對象，以對風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)為主線，從提高風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資決策水平出發(fā)，在國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合對風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的調(diào)研結(jié)果，識別出目前影響投資機(jī)構(gòu)投資決策的十六種風(fēng)險(xiǎn)因素，然后引入模糊聚類分析法，得出影響風(fēng)險(xiǎn)投資決策的八種主要風(fēng)險(xiǎn)類別。以信息不對稱理論及委托

3、一代理理論為基礎(chǔ)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目成長階段(種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期)的運(yùn)作特征，分析了各階段項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的差異性，其中重點(diǎn)分析初創(chuàng)期項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)特征。在此基礎(chǔ)上建立了各階段風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系的多層次性與復(fù)雜性，及多為定性指標(biāo)的特點(diǎn)，構(gòu)建了多層次模糊綜合評估模型。而后從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)投資公司兩個角度總結(jié)了各自的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。最后，通過對鎮(zhèn)江某初創(chuàng)期風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，獲得了理想的評價(jià)結(jié)果，同時(shí)也驗(yàn)證了本文