財務管理-5資本結(jié)構(gòu)(6章1-7)

1、第六章第六章資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)1、三通公司擬發(fā)行5年期、利率6%、面額1000元債券一批；預計發(fā)行總價格為550元，發(fā)行費用率2%；公司所得稅率25%。要求：試測算三通公司該債券的資本成本率。參考答案：可按下列公式測算：=10006%（125%）550（12%）=8.35%)1()1(FbBTIbKb???2、四方公司擬發(fā)行優(yōu)先股50萬股，發(fā)行總價150萬元，預計年股利率8%，發(fā)行費用6萬元。要求：試測算四方公司該優(yōu)先股的資本成本率。參考

2、答案：可按下列公式測算：ppPDKp?其中：=8%15050=0.24（元股）pD=（1506）50=2.88（元股）pP=0.242.88=8.33%ppPDKp?3、五虎公司普通股現(xiàn)行市價為每股20元，現(xiàn)準備增發(fā)8萬份新股，預計發(fā)行費用率為5%，第一年每股股利1元，以后每年股利增長率為5%。要求：試測算五虎公司本次增發(fā)普通股的資本成本率。參考答案：可按下列公式測算：=1195%=10.26%GPDKcc??4、六郎公司年度銷售凈額為

3、28000萬元，息稅前利潤為8000萬元，固定成本第一步，計算各種長期資本的比例：長期借款資本比例=11005000=0.22或22%公司債券資本比例=4005000=0.08或8%普通股資本比例=35005000=0.7或70%第二步，測算綜合資本成本率：Kw=7.5%0.228%0.0814%0.7=12.09%由以上計算可知，甲、乙兩個籌資方案的綜合資本成本率分別為11.56%、12.09%，可知，甲的綜合資本成本率低于乙，因此選

4、擇甲籌資方案。6、七奇公司在成長過程中擬追加籌資4000萬元，現(xiàn)有A、B、C三個追加籌資方案可供選擇，有關(guān)資料經(jīng)整理列示如下表：籌資方案A籌資方案B籌資方案C籌資方式籌資額（萬元）個別資本成本率（%）籌資額（萬元）個別資本成本率（%）籌資額（萬元）個別資本成本率（%）長期借款公司債券優(yōu)先股普通股500150015005007912141500500500150088121410001000100010007.58.251214合計400