中國股票市場發(fā)展對消費需求的促進作用研究.pdf

1、隨著社會的進步和改革開放的發(fā)展,中國股票市場正在逐漸得到完善,自從1990年證券市場建立以來,中國股票市場在以迅猛的速度不斷發(fā)展壯大,對我國經濟、社會文化等產生重要的影響。股票價格隨行情變化的不斷上漲下跌,使股市中大大小小的投資者也因此面臨著自身財富的增減變化,股票市場對經濟的影響日益突出,因此,股票市場由此產生的對消費需求促進作用的研究也日益引起人們關注,而且也在逐步通過促進作用顯現。西方等成熟股市也已證明其市場存在促進消費需求的作用

2、,并對社會經濟有巨大的影響力。中國股市正處于初級發(fā)展階段,關于股市財富效應的研究也日益重視。但是隨著我國股市的發(fā)展成熟、股市運行的逐步平穩(wěn)以及經歷了08年金融危機之后,中國股票市場發(fā)展對消費需求通過哪些方面產生影響?而對消費產生影響的直接效應和間接效應的作用是通過哪些具體的方面展開,效果如何?這些都是本文研究的重點。研究股票市場對消費需求的影響,分析的手段是采用計量經濟學的回歸方法等,對財富變動與消費需求變化之間的相關性進行經驗性實證研

3、究,經濟學中的消費理論是分析的理論基礎,在這方面具有開創(chuàng)性的是Ando和Modigliani(1963)的家庭消費行為生命周期模型。
　　 本文主要是以家庭消費行為的生命周期模型理論和消費函數理論為基礎,從股票市場發(fā)展對消費需求影響的兩種效應進行深入分析。首先通過對國內外消費理論的發(fā)展以及綜合論述之前的研究成果的基礎上,利用理論與實證相結合的方法研究我國股市發(fā)展對消費市場發(fā)揮作用的大小及顯著性。通過傳統(tǒng)的理論假說,如絕對收入假說

4、、持久收入假說和生命周期理論等,分析影響股市對消費需求促進作用的因素。其次利用1990-2009年數據通過計量分析觀測我國股票市場發(fā)展對消費需求的直接效應和間接效應兩種不同影響的存在性及其顯著性的特點。最后將上述理論與實證結果、現實相結合,進一步解析我國股市財富效應對消費市場影響力的制約因素,如股市深度與廣度、股市運行平穩(wěn)性、上市公司質量以及“擠占效應”、金融產品的豐富等,尋找可能的解決思路與對策。希望通過各項政策的出臺,市場的逐步完善