VaR方法在金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用.pdf

1、VaR作為金融風(fēng)險(xiǎn)度量的一種方法，在風(fēng)險(xiǎn)管理中有著廣泛的應(yīng)用。隨著我國金融市場(chǎng)的逐步開放以及金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，我國金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露，因此對(duì)我國金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量具有現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文首先對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理進(jìn)行相應(yīng)闡述，說明VaR計(jì)算的基礎(chǔ)，然后對(duì)VaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法進(jìn)行全面解析，繼而深入介紹了利用歷史模擬、蒙特卡洛模擬以及參數(shù)法來計(jì)算VaR的基本原理和方法，并且給出了具體的實(shí)際范例，同時(shí)深入剖析了各種方法的

2、優(yōu)缺點(diǎn)，以及如何選擇適合模型估計(jì)的數(shù)據(jù)，并在模型數(shù)據(jù)選定時(shí)，如何進(jìn)行模型參數(shù)的估計(jì)。在介紹歷史模擬和蒙特卡洛模擬方法時(shí)遵循的寫作思路是闡述原理、選擇數(shù)據(jù)、計(jì)算VaR和結(jié)合實(shí)際結(jié)果說明其優(yōu)缺點(diǎn)以及使用場(chǎng)合。在介紹參數(shù)法時(shí)，采用一般到特殊的方法，先介紹一般情況下參數(shù)法的計(jì)算方法，然后介紹正態(tài)分布下利用Delta—正態(tài)模型如何計(jì)算VaR，考慮波動(dòng)的時(shí)變性，引入GARCH模型，再考慮到收益率序列的尖峰厚尾性，引入t分布。遵循的思路是數(shù)據(jù)選擇、模