實驗八__聯(lián)立方程模型在金融數(shù)據(jù)中的應用doc

1、實驗八實驗八聯(lián)立方程模型在金融數(shù)據(jù)中的應用聯(lián)立方程模型在金融數(shù)據(jù)中的應用一、實驗目的一、實驗目的了解內(nèi)生變量、外生變量的定義及區(qū)別，了解聯(lián)立性偏誤的定義，從而理解普通最小二乘法不能用于估計聯(lián)立方程模型的原因。掌握聯(lián)立方程模型的常用估計方法，尤其是兩階段最小二乘法(“TSLS”)的估計方法，以及如何運用Eviws軟件在實證研究中實現(xiàn)。二、基本概念二、基本概念由模型系統(tǒng)決定其取值的變量稱為內(nèi)生變量。內(nèi)生變量受模型中其它變量的影響，也可能影響

2、其它內(nèi)生變量，即內(nèi)生變量既可以是被解釋變量，也可以是解釋變量。由模型系統(tǒng)以外的因素決定其取值的變量稱為外生變量。外生變量只影響系統(tǒng)內(nèi)的其它變量，而不受其它變量的影響，因此在方程中只能做解釋變量，不能做被解釋變量。用普通最小二乘法（OLS）對經(jīng)典線形回歸模型進行回歸將得到最優(yōu)線性無偏估計量。但在結(jié)構(gòu)式模型中，由于內(nèi)生變量既可作為解釋變量又可作為被解釋變量，經(jīng)典線性回歸模型的一個基本假設——解釋變量與隨機誤差項不相關(guān)——將得不到滿足，因此若

3、仍對結(jié)構(gòu)式模型中的每個結(jié)構(gòu)方程分別運用OLS進行估計，所得到的參數(shù)估計值將是有偏和不一致的，即存在聯(lián)立性偏誤或聯(lián)立方程偏誤。三、實驗內(nèi)容及要求三、實驗內(nèi)容及要求1、實驗內(nèi)容：根據(jù)1997年1月到2004年3月的貨幣供應量(M0、M1、M2)與股票價格的有關(guān)數(shù)據(jù)，利用兩階段最小二乘法估計由股票價格與貨幣供應量形成的聯(lián)立方程模型（這里以上證綜合指數(shù)代表股票價格），從而檢驗流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣M1、廣義貨幣M2tSCI作為貨幣供應量與上證

4、指數(shù)的關(guān)系。2、實驗要求：（1）理解本章有關(guān)概念；（2）思考：在何時應建立聯(lián)立方程模型，并運用有關(guān)的估計方法；若此時運用了普通最小二乘法，結(jié)果如何；（3）熟練掌握兩階段最小二乘法在Eviws中的操作。四、實驗指導四、實驗指導1、根據(jù)有關(guān)定義及經(jīng)濟原理建立如下的聯(lián)立方程模型：（8.1）（8.2）其中，代表第t月的貨幣需求量，代表第t月的工業(yè)增加值，代表第t月t?tV??tIR的通貨膨脹率，代表第t月的一年期存款利率（模型具體構(gòu)建過程見教材

5、）。tR我們將在Eviews3.1中利用兩階段最小二乘法估計上述聯(lián)立方程模型，這個過程主要分兩個步驟：首先利用普通最小二乘法求得內(nèi)生變量的擬合值，然后用擬合值代替內(nèi)生變量再利用兩階段最小二乘法求得結(jié)構(gòu)參數(shù)估計值。我們將以M0代表貨幣量說明模型在Eviews3.1中的估計過程，然后對于M1、M2僅列出結(jié)果。01261ttttSCIu??????????122ttttttSCIVIRRu?????????????????圖8－2回歸方程設定

6、在“Method”中選擇LS（即普通最小二乘法），然后在“EstimationSettings”上方空白處首先輸入被解釋變量，接著輸入作為解釋變量的外生變量（各變量的下標已除去），??注意不要忘記常數(shù)項。單擊“OK”，則出現(xiàn)如圖8－3所示的結(jié)果：圖8－3回歸方程估計結(jié)果即我們得到了如下的估計結(jié)果（括號內(nèi)為t統(tǒng)計量，下同）：（7.92）（6.52）（1.93）（6.54）（0.95）點擊“Quick”菜單下的“GenerateSeries