航空公司飛機(jī)引進(jìn)方式的經(jīng)濟(jì)分析

1、摘要摘要本文分析了目前我國航空公司飛機(jī)引進(jìn)的各種方式的成本費(fèi)用構(gòu)成及其計(jì)算方法，構(gòu)建了各種飛機(jī)引進(jìn)方式的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模型，并以航空公司引進(jìn)B737300機(jī)型飛機(jī)為例進(jìn)行了實(shí)證研究，計(jì)算出了各種飛機(jī)引進(jìn)方式的費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值指標(biāo)，最終得出各種飛機(jī)引進(jìn)方式的優(yōu)劣順序。正文正文字體大?。捍笾行∧壳昂娇展撅w機(jī)引進(jìn)的方式主要有自有資金購買、貸款購買、融資租賃和經(jīng)營租賃四種。采用不同的飛機(jī)引進(jìn)方式，航空公司的運(yùn)營成本明顯不同，因此有必要對(duì)各種引進(jìn)方

2、式進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。一、各種飛機(jī)引進(jìn)方式的成本構(gòu)成由于采用不同的飛機(jī)引進(jìn)方式不會(huì)影響飛機(jī)的實(shí)際使用方式，因此不論采用哪種方式飛機(jī)引進(jìn)，運(yùn)營收入是相同的。所以對(duì)各種飛機(jī)引進(jìn)方式進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，只需要分析各種方式的成本構(gòu)成。（一）自有資金購買方式的成本構(gòu)成1.飛機(jī)購買價(jià)格。2.預(yù)付款利息。航空公司在訂購飛機(jī)時(shí)，需向飛機(jī)制造廠商支付預(yù)付款。預(yù)付款可以沖抵飛機(jī)購買成本，因此，預(yù)付款的支付并不增加航空公司飛機(jī)購買成本。但由于飛機(jī)制造商并不向航空公司支

3、付利息費(fèi)用，因此，在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)必須計(jì)算預(yù)付款利息。其中預(yù)付款總額根據(jù)飛機(jī)暢銷程度的不同通常為飛機(jī)價(jià)格的20％～30％；飛機(jī)預(yù)付款的支付周期、支付次數(shù)以及每次支付的比例沒有固定的模式，視飛機(jī)訂購時(shí)間以及飛機(jī)制造進(jìn)度而定。3.飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)稅費(fèi)。按中華人民共和國海關(guān)總署規(guī)定，航空公司在進(jìn)口飛機(jī)時(shí)必須繳納關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅；同時(shí)，由于我國航空公司的飛機(jī)進(jìn)口常常由進(jìn)口代理商代為采購，因此，航空公司還需支付飛機(jī)進(jìn)口報(bào)關(guān)手續(xù)費(fèi)給進(jìn)口代理商。飛機(jī)進(jìn)口

4、關(guān)稅稅率和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅率分別按優(yōu)惠稅率1％和6％計(jì)算。飛機(jī)進(jìn)口報(bào)關(guān)手續(xù)費(fèi)原則上不超過飛機(jī)總價(jià)的2.6％，本文中按照2%計(jì)算。進(jìn)口關(guān)稅＝飛機(jī)購買價(jià)格關(guān)稅稅率增值稅＝飛機(jī)購買價(jià)格(1＋關(guān)稅稅率)增值稅稅率報(bào)關(guān)手續(xù)費(fèi)＝(關(guān)稅＋增值稅)報(bào)關(guān)手續(xù)費(fèi)率4.飛機(jī)保險(xiǎn)費(fèi)。飛機(jī)保險(xiǎn)的主要險(xiǎn)種包括機(jī)身一切險(xiǎn)(含零備件保險(xiǎn))、機(jī)身戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)、法定責(zé)任險(xiǎn)、免賠額保險(xiǎn)等。機(jī)身一切險(xiǎn)費(fèi)率為機(jī)隊(duì)價(jià)值的0.1214％，零備件一切險(xiǎn)費(fèi)率為0.0405％；旅客責(zé)任險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)按

5、照航空公司的收益客公里計(jì)算；貨物郵件責(zé)任險(xiǎn)按每千元收入0.404美元計(jì)費(fèi)；機(jī)身戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)按飛機(jī)價(jià)值的0.0455％計(jì)收；免賠額保險(xiǎn)費(fèi)率為：寬體飛機(jī)每架9225美元，窄體飛機(jī)每架4612.5美元。飛機(jī)保險(xiǎn)為年度保險(xiǎn)，保險(xiǎn)費(fèi)分四期支付。飛機(jī)保險(xiǎn)費(fèi)＝機(jī)身一切險(xiǎn)＋責(zé)任險(xiǎn)＋機(jī)身戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)＋免賠額保險(xiǎn)5.每年計(jì)提折舊額。我國民航對(duì)飛機(jī)的折舊一般采用直線折舊方法，折舊期末殘值率為3％～5％(本文按照5%計(jì)算)，折舊年限為15～20年(本文按照15年計(jì)算)。飛

6、機(jī)總值＝飛機(jī)價(jià)格＋預(yù)付款利息＋關(guān)稅＋增值稅＋報(bào)關(guān)手續(xù)費(fèi)；6.折舊期末殘值。折舊期末殘值＝飛機(jī)總值折舊期末殘值率7.年節(jié)省所得稅。根據(jù)國家規(guī)定，民航企業(yè)所得稅稅率實(shí)交18％。年節(jié)省所得稅＝每年計(jì)提折舊額所得稅稅率（二）貸款購買方式的成本構(gòu)成1飛機(jī)購買價(jià)格。2預(yù)付款利息。計(jì)算方法與自有資金購買方式相同。預(yù)付款可由自有資金支付，也可用貸款支付。3一次性交易費(fèi)用。貸款購買時(shí)，借款人有可能須向貸款人支付一次性交易費(fèi)用，如承諾費(fèi)。4二手飛機(jī)評(píng)估費(fèi)。

7、如果購買的飛機(jī)為舊飛機(jī)，則航空公司還需承擔(dān)二手飛機(jī)評(píng)估費(fèi)。5飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)稅費(fèi)。計(jì)算方法與自有資金購買方式相同。6銀行年擔(dān)保費(fèi)。費(fèi)率通常為飛機(jī)價(jià)值的0.2％～0.3％。銀行年擔(dān)保費(fèi)＝飛機(jī)價(jià)格擔(dān)保費(fèi)率7飛機(jī)保險(xiǎn)費(fèi)。計(jì)算方法與自有資金購買方式相同。費(fèi)用計(jì)算出每月應(yīng)支付給出租人的小時(shí)架次比費(fèi)用。計(jì)算公式為其中P為航空公司每月應(yīng)付(應(yīng)收)小時(shí)架次差額費(fèi)用，C為航空公司月實(shí)際飛行架次，H為航空公司月實(shí)際飛行小時(shí)數(shù)，h為合同規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)每架次飛行小時(shí)數(shù)，

8、F為出租人合同規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)每架次征收費(fèi)用。P的結(jié)果為正數(shù)時(shí)表示航空公司應(yīng)支付給出租人的費(fèi)用，結(jié)果為負(fù)數(shù)時(shí)表示出租人應(yīng)償還給航空公司的超標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)償支出。7.大修理基金。是在租期內(nèi)儲(chǔ)備以備將來定期應(yīng)進(jìn)行的飛機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)、起落架及主要零部件大修理所需的資金。承租人對(duì)飛機(jī)大修理基金的處理一般有兩種選擇：（1）承租人承擔(dān)大修理基金費(fèi)用。承租人可選擇采用按飛機(jī)每月實(shí)際飛行小時(shí)并按出租人規(guī)定的每小時(shí)大修費(fèi)率計(jì)得每月大修費(fèi)，按月付給出租人，而飛機(jī)返機(jī)條件中承租

9、人不再承諾進(jìn)行任何單獨(dú)的屬于大修理基金支出范圍內(nèi)的各項(xiàng)飛機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)修理項(xiàng)目。（2）承租人不承擔(dān)大修理基金費(fèi)用。承租人也可考慮不用支付大修理基金。然而，出租人為保證其飛機(jī)價(jià)值與重新投入市場(chǎng)的可靠性和可行性，在承租人要求不支付大修理基金的情況下，出租人必將從其它方面如月租金、飛機(jī)返機(jī)條件等方面謀求經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。8.返機(jī)大修理費(fèi)。在承租人不支付大修理基金的情況下，承租人必須承擔(dān)返機(jī)前的大修理任務(wù)，由此產(chǎn)生返機(jī)大修理費(fèi)。如果承租人支付了大修理基金，

10、則返機(jī)前不再承擔(dān)大修理任務(wù)，但需承擔(dān)必要的返機(jī)維護(hù)成本。9.租期末定金收回。租期結(jié)束時(shí)，如果承租人沒有違約事件發(fā)生，則出租人將全額退還定金，但不計(jì)利息。10.銀行年擔(dān)保費(fèi)。費(fèi)率通常為0.2％～0.3％。銀行年擔(dān)保費(fèi)＝飛機(jī)協(xié)議價(jià)格擔(dān)保費(fèi)率11.飛機(jī)保險(xiǎn)費(fèi)。計(jì)算方法與自有資金購買方式相同。12.飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)稅費(fèi)。計(jì)算方法與融資租賃方式相同。13.每期節(jié)省所得稅。計(jì)算方法與融資租賃方式相同。[1]二、各種飛機(jī)引進(jìn)方式的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模型由于各種飛機(jī)

11、引進(jìn)方式的現(xiàn)金流入量相同，而且現(xiàn)金流入量很難準(zhǔn)確確定，因此進(jìn)行飛機(jī)引進(jìn)方式的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，常采用費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值指標(biāo)。（一）自有資金購買方式的費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值費(fèi)用現(xiàn)值＝(飛機(jī)購買價(jià)格＋預(yù)付款利息＋飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)稅費(fèi))＋(飛機(jī)保險(xiǎn)費(fèi)4)(PA，投資收益率4，折舊期4)－折舊期末殘值(PF，投資收益率，折舊期)－年節(jié)省所得稅(PA，投資收益率，折舊期)；費(fèi)用年值＝費(fèi)用現(xiàn)值(AP，投資收益率，折舊期)（二）貸款購買方式的費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值費(fèi)用

12、現(xiàn)值＝(飛機(jī)購買價(jià)格＋預(yù)付款利息＋一次性交易費(fèi)用＋二手飛機(jī)評(píng)估費(fèi)＋飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)稅費(fèi))＋銀行年擔(dān)保費(fèi)(PA，貸款利率，貸款期)＋(飛機(jī)保險(xiǎn)費(fèi)4)(PA，貸款利率4，4折舊期)－折舊期末殘值(PF，貸款利率，折舊期)－年計(jì)提折舊額節(jié)省所得稅(PA，貸款利率，折舊期)－年貸款利息節(jié)省所得稅(PA，貸款利率，貸款期)；費(fèi)用年值＝費(fèi)用現(xiàn)值(AP，貸款利率，折舊期)（三）融資租賃方式的費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值1租期結(jié)束后購買的情況費(fèi)用現(xiàn)值＝(每期固定租金

13、＋租金預(yù)扣所得稅＋飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)稅費(fèi)－租期內(nèi)每期節(jié)省所得稅)(PA，貸款利率2，2租期)＋(管理費(fèi)用＋代理費(fèi)＋銀行年擔(dān)保費(fèi))(PA，貸款利率，租期)＋(安排費(fèi)用＋前期費(fèi)用＋出租人注冊(cè)費(fèi)＋律師費(fèi)＋預(yù)付款利息)＋期末購買值(PF，貸款利率，租期)＋(飛機(jī)保險(xiǎn)費(fèi)4)(PA，貸款利率4，4折舊期)－租期結(jié)束后年節(jié)省所得稅(PA，貸款利率，(折舊期－租期))(PF，貸款利率，租期)－折舊期末殘值(PF，貸款利率，折舊期)；費(fèi)用年值＝費(fèi)用現(xiàn)值(AP，

14、貸款利率，折舊期)。2租期結(jié)束后不購買的情況租期結(jié)束后，如果承租人不購買該架飛機(jī)，則與租期結(jié)束后購買的方式比較，承租人有可能承擔(dān)殘值差額的風(fēng)險(xiǎn)，但租期結(jié)束后的一切費(fèi)用項(xiàng)目都不再會(huì)發(fā)生。另外由于租期一般短于折舊期，在計(jì)算費(fèi)用現(xiàn)值時(shí)，以折舊期作為共同分析期。費(fèi)用現(xiàn)值＝[(每期固定租金＋租金預(yù)扣所得稅＋飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)稅費(fèi)－租期內(nèi)每期節(jié)省所得稅)(PA，貸款利率2，2租期)＋(管理費(fèi)用＋代理費(fèi)＋銀行年擔(dān)保費(fèi))(PA，貸款利率，租期)＋(飛機(jī)保險(xiǎn)費(fèi)