基于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條的上市公司財務(wù)績效比較研究

1、基于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條的上市公司財務(wù)績效比較研究【摘要】本文以種植業(yè)為核心，構(gòu)建了包括種業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的狹義農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條，并以此為研究視角，以2007―2012年為研究窗口，對處于該鏈條不同位置的上市公司進(jìn)行財務(wù)績效測算比較。研究結(jié)論顯示：處于該狹義農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條上不同位置的企業(yè)，其績效水平存在顯著差異；不同所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)其財務(wù)績效表現(xiàn)存在顯著差異?！娟P(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條上市公司財務(wù)績效績效評價是貫穿于企業(yè)管理過程的一個周而復(fù)始的連續(xù)不斷的

2、過程。國內(nèi)針對農(nóng)業(yè)行業(yè)進(jìn)行的績效評價研究也并不少見，相關(guān)實證研究基本都選擇農(nóng)業(yè)門類下的所有上市公司作為研究樣本。這保證了樣本公司數(shù)量，卻忽略了農(nóng)、林、牧、漁各行業(yè)間生產(chǎn)組織方式存在的巨大差異。本文提出以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條作為觀察視角，在界定鏈條各環(huán)節(jié)特征的基礎(chǔ)上進(jìn)行績效的測算與比較，并試圖回答下述兩個問題：第一，處于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條不同位置的上市公司，其績效表現(xiàn)是否存在顯著差異？第二，不同所有權(quán)性質(zhì)的農(nóng)業(yè)上市公司，其績效表現(xiàn)是否存在顯著差異？一、

3、研究樣本的選擇及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條各環(huán)節(jié)特征分析本文所指農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條是狹義的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條。即以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)種植為核心，向上游延伸至種業(yè)，向下游延伸至以農(nóng)業(yè)種植產(chǎn)出物為主要原料的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條。其運(yùn)作依托于自然環(huán)境，顯著受到季節(jié)和周期的影響。般認(rèn)為種業(yè)企業(yè)注重研發(fā)投入，應(yīng)該有較高的無形資產(chǎn)水平。然而報表數(shù)據(jù)卻顯示，擁有大量土地使用權(quán)的種植業(yè)企業(yè)是狹義農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條上無形資產(chǎn)水平最高的。如果剔除土地使用權(quán)，則種業(yè)企業(yè)由于擁有品種權(quán)等技術(shù)

4、性資產(chǎn)，其無形資產(chǎn)水平是最高的。種植業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具有回報率低、易受自然環(huán)境影響的特征，弱質(zhì)性表現(xiàn)較為突出，規(guī)模龐大、準(zhǔn)入門檻高是該行業(yè)的顯著特征。隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)機(jī)械化程度的提高，種植業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)占比呈現(xiàn)逐年增加的趨勢。并且由于對勞動力資源投入的依賴，該行業(yè)承受了更多的人工成本上升壓力。農(nóng)副食品加工業(yè)行業(yè)的生產(chǎn)主要依賴機(jī)器設(shè)備的投入，受自然環(huán)境因素的影響較小，對于技術(shù)和勞動力資源沒有過高的要求。因此，相較于種業(yè)和種植業(yè)，加工行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，