我國外匯儲備與通貨膨脹關(guān)系-理論與實證.pdf

1、1994年我國進行了匯率制度改革，同時伴隨著不斷提高的對外開放程度，我國國際收支連續(xù)多年出現(xiàn)雙順差，外匯儲備額也是逐年增長，且增長率在不斷提高。截止到2010年底，我國外匯儲備余額已經(jīng)加速上升至2.84萬億美元，再創(chuàng)單一國家持有外匯總額的歷史記錄。適度的外匯儲備可以保證一國的匯率體系的安全和穩(wěn)定，增強了國家對外支付能力，同時也增強了一國綜合實力。然而過量的外匯儲備卻無益于內(nèi)部經(jīng)濟調(diào)控，中國人民銀行出于穩(wěn)定匯率的需要必須被動地從外匯市場購

2、入外匯，并同地投放基礎(chǔ)貨幣，進而給物價帶來上漲的壓力。本文以經(jīng)濟學(xué)為基礎(chǔ)理論，以計量經(jīng)濟學(xué)為工具，就我國外匯儲備對通貨膨脹的影響程度及二者之間的因果關(guān)系進行了定性與定量分析。
　　 本文首先分析了我國外匯儲備及通貨膨脹的變化情況及原因，接著從理論上系統(tǒng)分析了外匯儲備增長對通貨膨脹的影響機制，即：國際收支順差→國外凈資產(chǎn)↑→外匯儲備↑→外匯占款↑→基礎(chǔ)貨幣↑→貨幣供給↑→通貨膨脹壓力↑（物價上漲），數(shù)據(jù)顯示和理論分析均顯示外匯儲備

3、與通貨膨脹間存在變動上的一致性，然后本文利用2001年-2010年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，從實證分析的角度論證了我國外匯儲備的增加確實會產(chǎn)生明顯的通貨膨脹效應(yīng)。在長期中，外匯儲備對通貨膨脹的拉動效應(yīng)為0.030712，在短期內(nèi)外匯儲備的增加會在前三期對通貨膨脹產(chǎn)生顯著正效應(yīng)，并且此效應(yīng)具有較長的持續(xù)影響。另外本文還發(fā)現(xiàn)，我國經(jīng)濟的快速增長對通貨膨脹也產(chǎn)生了很大的誘發(fā)作用。為了緩解由外匯儲備增長所帶來的通貨膨脹壓力，本文在最后探討了一系列有針對性的措