論房地產(chǎn)投資信托基金及我國廉租房融資模式創(chuàng)新.pdf

1、指 導(dǎo) 小 組 成 員名 單朱 強 副 教 授徐 為 民 副 教 授徐 培 華 教 授馬 濤 教 授論 房 地 產(chǎn) 投 資信 托 基 金 及 我 國廉 租 房 融 資 模 式 創(chuàng) 新摘要本 文 在 分 析 我 國廉 租 房 融 資現(xiàn) 狀 及 目前 所 面 臨 困境 的基 礎(chǔ) 上 ， 提 出用 房 地 產(chǎn)投 資 信 托 基 金 (RE IT s ) 來 構(gòu) 建 我 國 的廉 租 房 融 資 模 式 。接 著 ，本 文 對 我 國 發(fā) 展

2、廉租 房 RE IT s 的可 行 性 進(jìn) 行 了分 析 ，分 別 分 析 了其 有 利 因 素 和 不 利 因 素 。其 中 ， 有利 因 素 包 括 國 家 相 關(guān) 政 策 、 巨量 儲 蓄 存 款 產(chǎn) 生 的 融 資 潛 力 、海 外 豐 富 的 RE I Ts 運作經(jīng) 驗 、我 國所 具備 的 RE IT s 運 作 的市場 基 礎(chǔ) 等 。不利 因素包 括 目前 我 國所 面 臨的法 律 和 人 才 上 的 障礙 以及 在 發(fā)

3、展 廉 租 房 RE IT s 時可 能 面 臨 的政 策 風(fēng) 險 、 收 益 率風(fēng) 險及 項 目風(fēng) 險 。接 著 ，本 文 對 我 國廉 租 房 RE IT s 的兩 種 建 構(gòu) 模 式 進(jìn) 行 了簡 要 說明 。 最 后 ， 本 文 以上 海 市 推 出廉 租 房 RE IT s 的可 能 性 為 例 ， 以 內(nèi)部 收 益 率 替 代 RE IT s的預(yù) 期 收益 率 ，進(jìn) 行 了實證 分 析 。指 出 當(dāng)不存 在 政 府 租 金補

4、 貼 時 ，上 海 具 有 推 出公租 房 RE IT s 的可 行 性 ，但 不 具 備 推 出廉 租 房 RE IT s 的 可 行 性 。只 有 當(dāng)政 府 對 廉租 房 的建 設(shè) 或 未 來 租 金 進(jìn) 行 補 貼 時 ，才 具 備 推 出廉 租 房 RE IT s 的可 行 性 。 并 且 本文 說 明 ，對 廉 租 房 建 設(shè) 進(jìn) 行 補 貼 更 加 省 錢 ，但 對 廉 租 房 租 金 進(jìn) 行 補 貼 更 加 合 理 。關(guān)鍵