基金法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務規(guī)范重點講義

1、《基金法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務規(guī)范》第1章金融、資產(chǎn)管理與投資基金第一節(jié)金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)一、金融與居民理財1.所謂金融，簡單來講即貨幣資金的融通。居民是社會最古老、最基本的經(jīng)濟主體。2.理財指的是對財務進行管理，以實現(xiàn)財產(chǎn)的保值、增值。目前，居民理財主要方式是貨幣儲蓄與投資兩類。3.貨幣儲蓄是指居民將暫時不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機構(gòu)的一種存款活動。儲蓄的特征是其保值性。4.投資是指投資者當期投入一定數(shù)額的資金期望在未來

2、獲得回報。二、金融市場金融市場和金融服務機構(gòu)是現(xiàn)代金融體系的兩大運作載體（一）金融市場的分類1按照交易工具的期限分為貨幣市場和資本市場（1）貨幣市場又稱短期金融市場，是指專門融通一年以內(nèi)短期資金的場所。主要解決市場參與者短期性的周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問題。（2）資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在一年以上的有價證券為交易工具進行長期資金交易的市場。①廣義資本市場包括：一是銀行中長期存貸款市場；二是有價證券市場，包括中長期債券市場和股票市場。②

3、狹義資本市場專指中長期債券市場和股票市場。2按交易標的物分為票據(jù)、證券、衍生工具、外匯和黃金市場等（1）票據(jù)市場按交易方式主要分為票據(jù)承兌市場和貼現(xiàn)市場。票據(jù)市場是貨幣市場的重要組成部分。（2）證券市場主要是股票、債券、基金等有價證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓流通的市場。（3）衍生工具市場是各種衍生金融工具進行交易的市場。（4）外匯市場是指各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和。外匯市場包括外匯批發(fā)市場和零售市場。（5）

4、黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交易中心或場所。黃金國際儲備資產(chǎn)之一，在國際支付中占據(jù)一定的地位，因此黃金市場仍被看做是金融市場的組成部分。3按交割期限分為現(xiàn)貨市場和期貨市場（1）現(xiàn)貨市場的交易協(xié)議達成后在兩個交易日內(nèi)進行交割。由于現(xiàn)貨市場的成交與交割之間幾乎沒有時間間隔，因而對交易雙方來說，利率和匯率風險很小。（2）期貨市場的交易在協(xié)議達成后并不立刻交割，而是約定在某一特定時間后進行交割，協(xié)議成交和標的交割時分離的。（二）金融市場的構(gòu)

5、成要素1市場參與者主要包括政府、中央銀行、金融機構(gòu)、個人和企業(yè)居民。首先，金融機構(gòu)是最重要的中介機構(gòu)，是儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道。其次，金融機構(gòu)充當資金的供給者、需求者和中間人等多重角色第三，金融機構(gòu)作為機構(gòu)投資者具有支配性的作用。2金融工具（1）金融工具是金融市場上進行交易的載體，最初被稱為信用工具（2）金融工具一般具有廣泛的社會可接受性，隨時可以流通轉(zhuǎn)讓3金融交易的組織方式（1）交易所交易方式：有固定場所的組織、有制度、集中進行交易

6、的方式（2）柜臺交易方式：在各金融機構(gòu)柜臺上買賣雙方進行面議的、分散交易的方式5.基金業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2015年3月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司96家，其中合資公司46家，內(nèi)資公司50家，共有取得公募基金管理資格的證券公司7家，保險資管公司1家。第二節(jié)投資基金一、投資基金的定義1.投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式。2.投資基金所投資的資產(chǎn)既可

7、以是金融資產(chǎn)，也可以是房地產(chǎn)、大宗能源、林權(quán)、藝術(shù)品等其他資產(chǎn)。3.投資基金主要是一種間接投資工具，基金投資者、基金管理人和托管人是基金運作中的主要當事人。二、投資基金的主要類別1.投資基金按照資金募集方式，可以分為公募基金和私募基金兩類。2.投資基金按照法律形式，還可以分為契約型、公司型、有限合伙型等形式；按照運作方式，還可以分為開放式、封閉式基金。3.人們?nèi)粘＝佑|到的投資基金分類，主要是按照所投資的對象的不同進行區(qū)分的。（一）證券投

8、資基金1.證券投資基金依照利益共享、風險共擔的原則，將分散在投資者手中的資金集中起來委托專業(yè)投資機構(gòu)進行證券投資管理的投資工具。2.基金所投資的有價證券主要是在證券交易所或銀行間市場上公開交易的證券，包括股票、債券、貨幣、金融衍生工具等。3.證券投資基金是投資基金中最主要的一種類別，又可分為公募證券投資基金和私募證券投資基金等種類。（二）私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金（PE）指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易實施過

9、程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式出售持股獲利。（三）風險投資基金風險投資基金（VC），又叫創(chuàng)業(yè)基金，投向于那些不具備上市資格的初創(chuàng)期的或者是小型的新型企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，股票上市轉(zhuǎn)讓股權(quán)而收回資金，采用私募方式。（四）對沖基金1.對沖基金原意為“風險對沖過的基金”，它是基于投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，利用杠桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。2.對沖基金一般也采用私募方式，廣泛投資于

10、金融衍生產(chǎn)品。對沖基金起源于20世紀50年代初的美國。3.經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金的操作策略已經(jīng)要比最初誕生時利用空頭對沖多頭風險的方法復雜很多倍，但人們還都習慣于稱這類基金為“對沖基金”。（五）另類投資基金1.另類投資基金，是指投資于傳統(tǒng)的股票、債券之外的金融和實物資產(chǎn)的基金，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、大宗商品、黃金、藝術(shù)品等。2.另類投資基金一般也采用私募方式，種類非常廣泛，外延也很不確定，有人將私募股權(quán)基金、風險投資基金、