我國分稅制下地方政府投融資中的城投債問題研究.pdf

1、城投債是我國當前特定的經(jīng)濟環(huán)境下,地方政府為規(guī)避法律上的限制而發(fā)明的一種替代性融資方式,是中國現(xiàn)階段特有的金融創(chuàng)新。作為我國現(xiàn)行經(jīng)濟環(huán)境和財政體制框架下市政債的一種變通形式,城投債的發(fā)行確實也較好地解決了地方政府的資金缺位問題。然而在高速發(fā)展過程中,城投債也逐漸暴露出諸多問題,并引起市場廣泛關(guān)注。深入研究城投債對于規(guī)范發(fā)展城投債,深化我國地方政府投融資機制改革,加快城市建設(shè)從而帶動整個經(jīng)濟的發(fā)展,有著深遠的經(jīng)濟意義和政治意義。
　

2、　現(xiàn)階段我國學者對財政體制和市政債券的研究頗多,但絕大部分集中于通過國外經(jīng)驗的介紹、對比和對國內(nèi)地方經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀進行分析而提出我國地方政府發(fā)行市政債券的必要性,并對其可行性進行探討。但對我國現(xiàn)階段所產(chǎn)生的特殊的“準市政債”--城投債著墨不多,更缺乏系統(tǒng)的研究。本文將以城投債成因、運行現(xiàn)狀和未來發(fā)展為線索對其進行研究,以期形成一個系統(tǒng)的理論與實踐相結(jié)合的框架。
　　本文以“分稅制改革-地方政府投融資-城投債”為主要脈絡(luò),對城投債的產(chǎn)

3、生機理、運行現(xiàn)狀、存在問題及未來發(fā)展建議進行分析和研究。本文首先論述分析了城投債的產(chǎn)生機理,并界定了城投債的準市政債性質(zhì)。隨后,運用實證與規(guī)范分析相結(jié)合的方法,對城投債目前存在的問題進行了論證與剖析,認為城投債目前存在的問題不僅與分稅制改革不徹底以及地方政府投融資機制不完善有關(guān),也與城投債目前運行模式不合理有關(guān)。但本文認為,城投債這種將財政融資與金融投資有機結(jié)合的市場化運作方式,符合我國地方政府投融資體制改革的趨勢,其利大于弊。因此,提