我國(guó)旅游上市公司收益質(zhì)量評(píng)價(jià)及其有效性研究.pdf

1、從上個(gè)世紀(jì)九十年代開(kāi)始到現(xiàn)在，我國(guó)的證券市場(chǎng)得到了巨大的發(fā)展，為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和完善發(fā)揮了重要的作用。但不容忽視的是，在證券市場(chǎng)迅猛發(fā)展的同時(shí)，各種財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊和利潤(rùn)操縱的現(xiàn)象孽生并不斷蔓延，上市公司一系列的造假案件嚴(yán)重地降低了收益等會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，損害了投資者的利益，也阻礙了證券市場(chǎng)健康有序的發(fā)展，給社會(huì)造成了極大的危害。上市公司收益質(zhì)量下降的問(wèn)題也隨之引起了社會(huì)各界的普遍關(guān)注。公司的收益質(zhì)量集中反映上市公司的發(fā)展?fàn)顩r，因此，

2、對(duì)上市公司的收益質(zhì)量狀況進(jìn)行客觀(guān)的分析與評(píng)價(jià)，對(duì)于更好地把握上市公司的發(fā)展趨勢(shì)，避免盲目的投資和促進(jìn)證券市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的意義。基于此，本文建立了旅游上市公司收益質(zhì)量的評(píng)價(jià)模型，通過(guò)時(shí)間賦值法對(duì)國(guó)內(nèi)旅游行業(yè)18家上市公司2007-2010年的數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析，得知我國(guó)旅游行業(yè)上市公司的整體收益質(zhì)量欠佳、凈利潤(rùn)排名與收益質(zhì)量排名存在較大差異、各旅游上市公司的綜合得分相差較大、旅游上市公司收益質(zhì)量各項(xiàng)能力發(fā)展不平衡、旅游上市公司的收益

3、質(zhì)量整體呈下降趨勢(shì)。然后根據(jù)收益質(zhì)量的綜合得分，18家旅游上市公司基本被分為4大類(lèi)。其中，相對(duì)優(yōu)秀型：首旅股份、黃山旅游和錦江國(guó)際；相對(duì)較好型：麗江旅游、峨眉山A、華僑城A和西安飲食；相對(duì)一般型：東方明珠、華天酒店、中青旅、北京旅游、東方賓館、國(guó)旅聯(lián)合和桂林旅游；相對(duì)較差型：大連圣亞、西藏旅游、新都酒店和西安旅游。然后對(duì)不同類(lèi)型旅游上市公司收益質(zhì)量的對(duì)比分析中發(fā)現(xiàn)旅游行業(yè)的不同子行業(yè)之間以及相同子行業(yè)內(nèi)部的不同企業(yè)之間的收益質(zhì)量出現(xiàn)了嚴(yán)