民營(yíng)企業(yè)上市融資的方案選擇及對(duì)策研究——以HJ股份公司為例.pdf

1、改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)日漸成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍。過(guò)去因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)發(fā)展規(guī)模有限、手中有足夠的現(xiàn)金流，所以大多數(shù)企業(yè)對(duì)上市不感興趣。隨著民營(yíng)企業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大、原始積累的完成，越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)有通過(guò)上市融資進(jìn)一步做強(qiáng)、做大的迫切需要。值得關(guān)注的是：大量民營(yíng)企業(yè)都還處于發(fā)展階段和二次變革期，很多企業(yè)都存在著股權(quán)歷史沿革不完整、公司治理不合理、內(nèi)部控制制度缺失、內(nèi)源融資和間接融資為主的資本結(jié)構(gòu)等問(wèn)題，這些瓶頸嚴(yán)重制約著民營(yíng)企業(yè)的壯大與可

2、持續(xù)發(fā)展。
　　隨著我國(guó)股票發(fā)行條件和審核制度的演變與不斷完善，民營(yíng)企業(yè)上市的政策逐步放寬，通過(guò)上市來(lái)獲得資金、擴(kuò)大企業(yè)知名度、提高股票變現(xiàn)能力對(duì)民營(yíng)企業(yè)無(wú)疑有著巨大的吸引力。大量實(shí)踐說(shuō)明，民營(yíng)企業(yè)改制上市有利于解決其融資難問(wèn)題，有利于改變其公司治理中的缺陷；不僅如此，民營(yíng)企業(yè)借助資本市場(chǎng)運(yùn)作有利于提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、加速區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置。由此可見(jiàn)，無(wú)論從健全中國(guó)股票市場(chǎng)本身而言，還是從發(fā)展經(jīng)濟(jì)的層面來(lái)看，