民營企業(yè)并購國企個案研究——以HB公司為例.pdf

1、并購、重組是當(dāng)前我國經(jīng)濟生活中的熱點問題，更是國企改革與國民經(jīng)濟發(fā)展中的重大現(xiàn)實問題。它對盤活國有存量資產(chǎn)，實現(xiàn)優(yōu)勢企業(yè)低成本擴張，促進社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，有著十分重要的作用。隨著我國經(jīng)濟體制改革的進一步推進，國家對民營經(jīng)濟的態(tài)度經(jīng)歷了一個從“接受”、“認可”到“支持”的過程，民營企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展；同時，國有企業(yè)改革的步伐也不斷加快，政府提出了“抓大放小”、“組建大型企業(yè)集團”的方針政策。這二者結(jié)合，就出現(xiàn)了大批有

2、實力的民營個人資本參與國企改制，對一部分國有企業(yè)，特別是國有中小型企業(yè)進行并購重組。但是，由于缺乏一套完整規(guī)范的操作程序和指導(dǎo)思路，許多民營企業(yè)家或個體在并購國企存量資產(chǎn)過程中走了不少彎路，出現(xiàn)了許多困惑，甚至導(dǎo)致并購行為失敗。
　　本文正是針對這一問題進行研究的。文章介紹了HB公司三位自然人股東成功并購蓮花廠的案例，對其并購過程進行了詳細的分析和研究，并歸納出一套比較完整、規(guī)范的并購操作流程。本文認為，民營個人資本并購國有存量資

3、產(chǎn)，必須事先進行詳細準(zhǔn)備和認真分析，事中妥善操作，事后周密整合，只有這樣才不致于出現(xiàn)可能的重大失誤，可以減少企業(yè)并購的盲目性，使企業(yè)并購達到預(yù)期的經(jīng)濟效果。本文研究思路的亮點主要在于：一是通過并購有效經(jīng)營性資產(chǎn)而達到獲取被并購企業(yè)的整體資產(chǎn)的績效；二是取得資產(chǎn)的方式是先租賃進入水電市場摸行情，再通過附加條件進行拍賣，流拍后通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式低價取得整體資產(chǎn)；三是根據(jù)并購雙方具體情況進行有側(cè)重點的整合。
　　最后文章對并購過程中采用的