企業(yè)營運資金管理論文企業(yè)資金管理論文關(guān)

1、企業(yè)營運資金管理論文企業(yè)資金管理論文關(guān)于企業(yè)資金運作的思考在市場經(jīng)濟環(huán)境中的企業(yè)投資靠自籌、原料靠自購、產(chǎn)品靠自銷。較之計劃經(jīng)濟下的企業(yè)投資靠撥款、原料靠調(diào)撥、產(chǎn)品靠統(tǒng)銷有本質(zhì)上的區(qū)別。在市場經(jīng)濟中企業(yè)經(jīng)營者必須充分認識到從本質(zhì)上講企業(yè)營運的是資金要下功夫?qū)W習、研究和掌握資金運作的規(guī)律和本領(lǐng)。比如如何尋求資金以形成合理的資金結(jié)構(gòu)研究資金的分布和投用以獲取較高的回報促使資金快速流動以實現(xiàn)最大的盈利等這些都是企業(yè)經(jīng)營者必須練就的基本功而且至

2、關(guān)重要。一、關(guān)于企業(yè)資金的來源和結(jié)構(gòu)“負債和權(quán)益”反映著企業(yè)資金的來源和結(jié)構(gòu)。企業(yè)經(jīng)營者必須對此經(jīng)常研究分析尋求以最少的成本、最低的風險籌集資金努力增強企業(yè)自我積累能力提高自有資金的比例使企業(yè)形成并保持最佳的資金結(jié)構(gòu)。第一要保持比較合理的資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率既反映著企業(yè)經(jīng)營風險的程度又反映了企業(yè)利用外部資金的能力和水平是企業(yè)經(jīng)營者必須十分關(guān)注的一個重要指標。企業(yè)資產(chǎn)負債率高說明企業(yè)利用外部資金的能力強但企業(yè)債務(wù)壓力大風險也增大資產(chǎn)負債

3、率較低說明企業(yè)實力較強比較穩(wěn)定潛在能力還有待發(fā)揮。資產(chǎn)負債率究以控制在多少為宜既要考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境如銀行利率、經(jīng)濟增速、通貨膨脹率等也要考慮本企業(yè)所屬行業(yè)的情況特別是本企業(yè)產(chǎn)品在市場上的占有份額和獲利能力同時還要考慮企業(yè)經(jīng)營者的能力和經(jīng)營風格。企業(yè)所處環(huán)境不同資產(chǎn)負債率高低可以不同關(guān)鍵是企業(yè)經(jīng)營者要使之與市場和企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境相適應(yīng)、相匹配并處于可控之中。但無論如何資產(chǎn)負債率不宜過高在我們所處的市場環(huán)境還不是十分規(guī)范的情況下資產(chǎn)負債率還是

4、低一點為好以不高于50%或55%為宜。第二要努力增加企業(yè)的自有資金。企業(yè)自有資金是企業(yè)經(jīng)營資金的重要來源也是對外籌資的基礎(chǔ)和前提。其在總資產(chǎn)中所占比例用總負債與自有資金之比來衡量一般認為1:1較為理想。企業(yè)自有資金多意味著企業(yè)凈資產(chǎn)多所有者權(quán)益大企業(yè)的償債能力較強有利于企業(yè)穩(wěn)定和發(fā)展。企業(yè)要保持和增加自有資金主要依靠自身的積累并嚴格按公司法規(guī)定提取積累資金包括法定公積金、盈余公積金等。第三要注意保持合理的負債結(jié)構(gòu)。充分利用外部資金即“負

5、債經(jīng)營”是市場經(jīng)濟條件下企業(yè)經(jīng)營必不可少的重要策略之一。當企業(yè)負債經(jīng)營決策正確能夠合理保證企業(yè)達到最佳資本結(jié)構(gòu)時這部分資金就可以為企業(yè)創(chuàng)造出高于負債成本的超額利潤促進實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。這正是企業(yè)經(jīng)營者重視負債經(jīng)營策略的實質(zhì)所在。但必須注意的是:一是要有清晰的風險意識。在規(guī)范的市場經(jīng)濟中債務(wù)人必須承擔利率風險、信譽風險、被抵押的資產(chǎn)風險、外債的匯率風險等。因此舉債前必須進行認真而慎重的風險分析做到不盲目舉債并堅持量力而行的原則盡量控制

6、在企業(yè)的負債水平以內(nèi)。二是要注意分析負債環(huán)境不斷調(diào)整負債水平。比如金融環(huán)境比較寬松、銀行貸款利率走低、企業(yè)產(chǎn)品銷售好、而且獲利率高于利息率負債水平可以高些企業(yè)內(nèi)部管理好優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比例高資金周轉(zhuǎn)較快負債水平也可以高些。三是要注意代化等資結(jié)構(gòu)。風險小、成本低的負債是理想的負債為此(1)要充分利用應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款等不需要企業(yè)支付利息的流動負債(2)要充分利用資本金盡管資本金的回報率也被視為籌資成本但其風險要相對小得多(3)要根據(jù)成本低、風險小

7、的原則來決定籌資結(jié)構(gòu)(4)要合理控制長期負債和流動負債的比例前者較穩(wěn)定但成本高后者償還壓力大但成本低應(yīng)力求減少長期負債至少不能高于流動負債。二、關(guān)于企業(yè)資金的占用和分布企業(yè)資金如何分布和占用較之資金的籌集更為重要。同樣的資金占用不同效果大不相同。因此企業(yè)經(jīng)營者必須屏棄計劃經(jīng)濟體制下對資金使用不夠關(guān)心的觀念要按照市場經(jīng)濟或債務(wù)所需資金的平衡。平衡和落實好資金的原則應(yīng)該是:(1)保證資金安全性、效益性和流動性(2)將資金使用期內(nèi)的各項業(yè)務(wù)按

8、其重要程度分類排序?qū)戎匾野踩雀?、獲利率高、占用期短的業(yè)務(wù)作優(yōu)先的資金安排(3)要敢于屏棄舊的資金使用習慣去除那些過時的、不需要的、無效的業(yè)務(wù)支出切忌資金使用上的平均主義。第二促使資金快速流動。資金只有在流通中才能增值所以促使資金快速流動和周轉(zhuǎn)也是企業(yè)經(jīng)營者的一項基本功。(1)要保持合理的“三率”——流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。一般認為流動比率以2:1為宜速動比率以1:1為宜。現(xiàn)金比率反映企業(yè)當前或近期需支付現(xiàn)金的能力應(yīng)努力保持企

9、業(yè)各項現(xiàn)金收入之和略大于各項現(xiàn)金支出之和即接近所謂理想的“現(xiàn)金余額為零”說明資金得到了充分利用。(2)注意合理的存貨比率——存貨與流動資產(chǎn)總額之比。這里所指的存貨包括各種原材料、半成品、產(chǎn)成品及備品備件、包裝物、低值易耗品等因為所有這些都占用著資金并影響著資金的周轉(zhuǎn)。企業(yè)應(yīng)對采購物資實行定額控制做到事前有計劃、事中有控制、事后有分析使物資結(jié)構(gòu)趨于合理盡量減少儲備資金和成品(商品)資金的占用。存貨比率多大為宜依各行業(yè)、各時期、各企業(yè)情況不

10、同而不同。筆者以為首先必須轉(zhuǎn)變在計劃經(jīng)濟時期形成的“庫存越多越保險”觀念樹立充分利用市場這個“倉庫”的觀念在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的前提下存貨是越少越好。其次必須注意“原材料—生產(chǎn)—產(chǎn)成品”三段占用的分布避免兩頭大中間小。(3)要嚴格控制“三期”——存貨周期、應(yīng)收帳款周期及應(yīng)付帳款周期。存貨周期是通過當期的銷售額和庫存資金占用之比來體現(xiàn)的只有通過縮短存貨在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的停留時間和減少庫存、加速產(chǎn)品銷售才能縮短周期加速資金周轉(zhuǎn)減少資金占用。應(yīng)收帳

11、款周期即帳款回收天數(shù)應(yīng)強化對應(yīng)收帳款的管理制訂相應(yīng)的應(yīng)收帳款政策千方百計縮短帳款回收期。應(yīng)付帳款周期是指充分利用供貨方允許企業(yè)支付貨款的期限這樣企業(yè)可利用這部分資金來周轉(zhuǎn)但也應(yīng)注意不能拖延應(yīng)付帳款周期而影響企業(yè)信譽。(4)努力降低“三資”——主要指管理費用、財務(wù)費用和銷售費用。這三項費用可以說是直接“耗用掉”了的一部分流動資金。我國由于歷史形成的各方面因素除產(chǎn)品銷售費用相對較低外其他費用占銷售總額的比例大大高于國外同類企業(yè)的水平吃掉了企