基于差異產(chǎn)品市場的企業(yè)兼并研究.pdf

1、基于差異產(chǎn)品市場的企業(yè)兼并研究摘要兼并作為企業(yè)快速擴張的主要手段，在積極推動企業(yè)及社會經(jīng)濟發(fā)展的同也可能由于增強了企業(yè)的市場勢力而給社會總福利帶來負面影響。就兼并r了1.，時手段而言，企業(yè)希望找到最佳兼并途徑來實現(xiàn)利潤最大化而政府則需要客觀、公正地評判某兼并行為是否有利于社會總福利的增長，企業(yè)兼并的理論研究也正是在這兩方面需求的推動下孕育而生的。尤其是第五次兼并浪潮的興起及全球經(jīng)濟一體化趨勢擴大了企業(yè)兼并的影響范圍，在進一步豐富發(fā)展兼并

2、理論的同時，也對其提出了許多新的要求。但由于經(jīng)濟、管理行為相對復雜，且受當時經(jīng)濟環(huán)境的影響，目前業(yè)己取得的兼并理論研究成果尚不能完全解釋、指導許多新的兼并現(xiàn)象，從而無法滿足實務界的需求?；谝陨显颍槍Φ谖宕渭娌⒗顺敝衅髽I(yè)追求“產(chǎn)品種類的優(yōu)勢互補、成本節(jié)約”的特點以及全球經(jīng)濟一體化對兼并的促動作用理論現(xiàn)有研究成果的基礎上，以“差異產(chǎn)品組織理論、博弈論、微分方法及數(shù)值模擬技廠商序列兼并:本文在回顧了兼并為主線，運用產(chǎn)業(yè)術，通過對差異產(chǎn)品

3、廠商序列橫向兼并、序列縱向兼并、基于范圍經(jīng)濟的序列兼并的分析，研究產(chǎn)品差異性對兼并行為的影響，以填補“差異產(chǎn)品廠商序列兼并”研究的空白。此外，本文還分析了第五次兼并浪潮中經(jīng)濟一體化對兼并(包括跨國兼并)的促動作用。現(xiàn)將本文創(chuàng)新性研究成果歸納如下:1從產(chǎn)品差異性及成本協(xié)同角度，深入分析了產(chǎn)品差異度及成本協(xié)同效應對橫向兼并動機及序列橫向兼并行為的影響。研究表明:對于能夠產(chǎn)生成本協(xié)同效應的橫向兼并，兼并廠商的利潤增長量是關于產(chǎn)品差異性及成本協(xié)

4、同效應的增函數(shù)，產(chǎn)品差異越大、兼并成本協(xié)同效應越強，兼并廠商的利潤增長量越多而未兼并企業(yè)的利潤損失量也是關于產(chǎn)品差異性及成本協(xié)同效應的增函數(shù)，產(chǎn)品差異越大、兼并成本協(xié)同效應越強，未兼并廠商受到的負面影響越嚴重，其發(fā)起跟隨兼并的動機也越強烈且就廠商兼并動機及社會福利增長而言，產(chǎn)品差異度與成本協(xié)同效應具有互補性，從而彌補了目前有關橫向兼并研究的不足。2.從產(chǎn)品差異性及成本協(xié)同角度，深入分析了橫向兼并對市場結構的影響及市場結構變化對廠商兼并動

5、機及序列兼并行為的影響。針對第五次兼并浪潮，本文在研究產(chǎn)品差異性、兼并成本協(xié)同性對廠商兼并動機影響的基礎上，研究了市場結構(主要指行業(yè)內(nèi)廠商數(shù)目、消費者偏好、己發(fā)生兼并次數(shù))變化對多次橫向兼并行為的影響。研究表明:對于同時具有產(chǎn)量協(xié)同效應及成本協(xié)同TheStudyofMergerswithDifferentiatedProductsABSTRACTBeinganimportantmeanstoenlargerapidlyforfirms

6、MergerislikelytobringwithnegativeinfluencetosocietywelfareasithaspromotedtherapidgrowthoffirmsandtheEconomygreatly.Inthelightofmergerfirmswishthattheycanlookforsuitablemergerstylestoachievethemaximizationoftheirprofitsan

7、dthegovernmentneedstojudgeobjectivelyandreasonablywhetherthemergercanincreasethesocietywelfare.Withthepromotionofthesetwokindsofneedsthetheorystudyofmergerarousedinindustryorganizationfield.Especiallytheriseofthefifthmer

8、gerwaveandthedevelopmentoftheworldeconomyintegrationhaveenlargedtheinfluencescopeofmergerandputforwardmanynewproblemstomergertheoryaspromotingthedevelopmentsofmergertheory.Aseconomyandmanagementhavemorecomplexuncertainty

9、andthestudiesofmergertheorywereinfluencedbythebackgroundofeconomydevelopmentatthattimethepresentmergertheorycantexplainandguidemanynewmergerbehaviorsandcantsatisfytheneedofpractice.Basedontheabovereasonsandfocusedonthema

10、incharacteristicsofthefifthmergerwavethedissertationanalyzedthesequentialmergerswithdiferentiatedproductssequentialmergerswithscopeeconomyandthetriggermechanismtomergersofeconomyintegrationbeyondindustryorganizationgamet

11、heorydiferentialcalculusandsimulation.Thesummaryofinnovationsinthedissertationisasfollowing:I.Inthisdissertationfocusedonthediferentiationbetweenproductsandthecostsynergyefectsofmergersthemotivesofhorizontalmergerandthei

12、nfluencesbetweensequentialmergersareanalyzeddeeply.Theresultshows:asthehorizontalmergerswithcostsynergyefectstheincreasingquantityofprofitofmergedfaresisanincreasingfunctionwithregardtothediferentiationbetweenproductsand

13、thecostsynergyefects.Themorethediferentiationbetweenproductsorthestrongerthecostsynergyefectsofmergersthemoretheincreasingquantityofprofitofmergedfirms.Andthedecreasingquantityofprofitofunmergedfirmsisalsoanincreasingfun

14、ctionwithregardtothediferentiationbetweenproductsandthecostsynergyefects.Themorethediferentiationbetweenproductsorthestrongerthecostsynergyefectsofmergersthemorethedecreasingquantityofprofitofunmergedfirmsandthestrongert

15、hemergermotivesofunmergedfirms.Asthemergermotivesandthegrowthofsocietywelfaretherelationshipbetweenthediferentiationbetweenproductsandthecostsynergyefectsofmergersiscomplementary2.Inthisdissertationfocusedonthediferentia

16、tionamongproductsandthecostsynergyefectsofmergerstheinfluenceofhorizontalmergeronmarketstructureandtheinfluencesofmarketstructurechangesonmergerareanalyzeddeeply.Theresultshows:asthehorizontalmergerswithbothproductionsyn