通信行業(yè)跟蹤和研究基礎(chǔ)手冊(2018版)_第1頁
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文檔簡介

1、行業(yè)專題報告行業(yè)專題報告證券研究報告證券研究報告謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準2內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄1、行業(yè)最新趨新趨勢和研究主邏輯和研究主邏輯............................................................................41.1物聯(lián)網(wǎng)接棒人口紅利,成為新的增長動力...................

2、....41.2運營商資本支出隨著移動網(wǎng)絡(luò)建設(shè)程周期性波動.................51.32G到5G技術(shù)的變革讓更多應(yīng)用成為可能.......................52、通信產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)鏈拆解................................................................................................62.1運營商在產(chǎn)業(yè)鏈中起著水龍頭角色.

3、............................72.2我國主設(shè)備全球競爭力提升,國內(nèi)外市場共同支撐其增長.........92.3光模塊供需格局、競爭格局及相關(guān)指標.........................112.4光纖光纜供需格局、競爭格局及相關(guān)指標.......................122.5天線.......................................................

4、142.6數(shù)據(jù)中心...................................................162.7物聯(lián)網(wǎng).....................................................19圖表目錄圖表目錄圖1:全球每百人移動電話使用量(全球每百人移動電話使用量(部)..........................................................

5、..4圖2:中國移中國移動ARPU值..........................................................................................4圖3:全球全球M2MM2M流量預(yù)測值及增速流量預(yù)測值及增速........................................................................4圖4:國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)連

6、接數(shù)預(yù)測國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)預(yù)測................................................................................4圖5:普通養(yǎng)雞商業(yè)模式普通養(yǎng)雞商業(yè)模式........................................................................................5圖6:“跑步雞跑步雞”商業(yè)模式商業(yè)

7、模式........................................................................................5圖7:三大運營商歷年資本開支情況三大運營商歷年資本開支情況....................................................................5圖8:頻譜決定了帶寬、網(wǎng)速和應(yīng)用頻譜決定了帶寬、網(wǎng)速和應(yīng)用類型

8、............................................................6圖9:過去過去5年國內(nèi)基站數(shù)變化年國內(nèi)基站數(shù)變化萬......................................................................6圖10:通信產(chǎn)業(yè)鏈通信產(chǎn)業(yè)鏈.................................................

9、.................................................7圖11:5G產(chǎn)業(yè)鏈......................................................................................................7圖12:全球運營商資本支出情況(全球運營商資本支出情況(十億美元)億美元).....................

10、.............................8圖13:全球主要國家運營商資本支全球主要國家運營商資本支出(十億美元)(十億美元)..........................................8圖14:運營商收入(億元)運營商收入(億元)..................................................................................8圖

11、15:運營商利潤(億元)運營商利潤(億元)..................................................................................8圖16:中國移動是中國移動是5G5G建設(shè)的主建設(shè)的主要投資方(億元)投資方(億元)............................................9圖17:主設(shè)備占主導(dǎo)地位主設(shè)備占主導(dǎo)地位(20002017(

12、20002017年的年的投資占比,單位:億元資占比,單位:億元)................9圖18:主設(shè)備包含范疇主設(shè)備包含范疇(20002017(20002017年的投年的投資占比,單位:億元占比,單位:億元)....................10圖19:通信設(shè)備商無線市場份額通信設(shè)備商無線市場份額().............................................................

13、.....10圖20:華為研發(fā)投入和占比華為研發(fā)投入和占比..................................................................................11圖21:中興通訊研發(fā)投入和占比中興通訊研發(fā)投入和占比..........................................................................11圖22:光

14、器件產(chǎn)業(yè)鏈光器件產(chǎn)業(yè)鏈..............................................................................................11圖23:全球光器件市場規(guī)模(億美全球光器件市場規(guī)模(億美金)..............................................................12圖24:全球光模塊市場規(guī)模(億美全球光

15、模塊市場規(guī)模(億美元)..............................................................12圖25:全球有源光器件市場占有率(全球有源光器件市場占有率(16Q217Q116Q217Q1)............................................12圖26:全球無源光器件市場占有率(全球無源光器件市場占有率(16Q217Q116Q217Q1).....

16、.......................................12圖27:光纖產(chǎn)業(yè)鏈勢力分布圖光纖產(chǎn)業(yè)鏈勢力分布圖..............................................................................13圖28:光棒自給率接近光棒自給率接近100100....................................14圖29:光纖價格趨于穩(wěn)定光

17、纖價格趨于穩(wěn)定......................................................................................14圖30:龍頭光棒產(chǎn)能情況(噸)龍頭光棒產(chǎn)能情況(噸)..........................................................................14行業(yè)專題報告行業(yè)專題報告證券研究報告證券研究報

18、告謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準453.812.11、行業(yè)最新趨勢和研究主邏輯行業(yè)最新趨勢和研究主邏輯2G、3G時代都是連接人與人,下游應(yīng)用端主要是手機廠商;4G時代進入到以連接人為主到廣泛的連接物的階段,下游應(yīng)用端開始擴展到物,但很多應(yīng)用因為網(wǎng)絡(luò)時延和速率原因無法大規(guī)模展開,如無人駕駛、移動虛擬現(xiàn)實等。2G時期到4G時期,移動電話滲透率提升,人口紅利成為通信行業(yè)發(fā)展的主

19、要動力。5G時代,網(wǎng)速10倍以上大幅提升,單位比特傳輸成本降低,將開啟大范圍的廣泛的連接物為主的時代,車聯(lián)網(wǎng)、高精度地圖、自動駕駛、VRAR等將會全面融入未來的生活中。人口紅利走到盡頭,物聯(lián)網(wǎng)接棒成為新動力。1.11.1物聯(lián)網(wǎng)接棒人口紅利,成為新的增長動力物聯(lián)網(wǎng)接棒人口紅利,成為新的增長動力3G、4G時期,全球每百人移動電話使用量迅速增長,以中國移動為例,ARPU值持續(xù)下滑,人口紅利支撐通信行業(yè)快速成長。近三年來,全球移動電話普及率已超

20、過100,人口紅利期走到盡頭。圖1:全球每百人全球每百人移動電話使用量(部)動電話使用量(部)圖2:中國移動中國移動ARPU值120100806040200全球每百人移動電話使用量增速198419881992199620002004200820122016140%120%100%80%60%40%20%0%10009008007006005004003002001000中國移動ARPU值(元人年)增速200820092010201120

21、12201320142015201620176%4%2%0%2%4%6%8%數(shù)據(jù)來源:源:windwind,財,財通證券研究所證券研究所數(shù)據(jù)來源:年報,財通證源:年報,財通證券研究所研究所當前,物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)正在逐步實現(xiàn)“物超人”,即物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)超越人口數(shù)量;到2025年,全球物聯(lián)網(wǎng)預(yù)測連接數(shù)普遍超過200億。圖3:全球全球M2MM2M流量預(yù)測值及增速量預(yù)測值及增速圖4:國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)預(yù)測接數(shù)預(yù)測250020001500100

22、05000全球M2M流量預(yù)測PB月全球M2M流量同比增速90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201620172018E2019E2020E2021E國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)億國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)增速6070%5060%4050%40%3030%2020%1010%00%20162018E2020E2022E2024E數(shù)據(jù)來源:源:CiscoCiscoVNIMobileobile2017017,財通證券研究所,財通證券研究所數(shù)據(jù)

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