我國上市公司董事會、高管層分析及激勵機制設(shè)計.pdf

1、山東大學(xué)碩士學(xué)位論文我國上市公司董事會、高管層分析及激勵機制設(shè)計姓名：侯薇申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：企業(yè)管理指導(dǎo)教師：楊蕙馨20050331中文摘要世界多級化和經(jīng)濟(jì)全球化趨勢，預(yù)示國家的綜合國力競爭日趨激烈經(jīng)濟(jì)實力是綜合國力的重要因素，上市公司經(jīng)營業(yè)績的好壞是國家經(jīng)濟(jì)狀況的“晴雨表”，自然要受到人們的關(guān)注作為經(jīng)濟(jì)體制改革的重要內(nèi)容，現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，要求公司法人治理結(jié)構(gòu)必須規(guī)范運作我國企業(yè)在這快速變化的國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中如何調(diào)整才能

2、抓住機遇，怎樣變革才能應(yīng)對挑戰(zhàn)，更是值得人們思考和探索的。本文著重對我國上市公司董事會、高管層的現(xiàn)狀進(jìn)行分析研究，在闡述公司治理出現(xiàn)的背景及分析工具：委托——代理理論的前提下，重點地回顧國內(nèi)外研究學(xué)者對公司治理的研究成果，與我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀相對應(yīng)；并利用上市公司數(shù)據(jù)，以2003年12月31日前在上海和深圳證券交易所上市的近千家公司為研究樣本，對3個年度的平行數(shù)據(jù)(PanelData)進(jìn)行分析，描述了公司董事會和高管層的規(guī)模、結(jié)

3、構(gòu)與行為等所表現(xiàn)出的特征，同時也對我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)效率與績效的關(guān)系進(jìn)行檢驗。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，從我國上市公司的數(shù)據(jù)得出的結(jié)論與經(jīng)典理論推導(dǎo)出來的并不一致，我國上市公司的治理受控股股東控制，國有資產(chǎn)委托代理關(guān)系的缺陷、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)部人控制和激勵約束機制的不健全等因素的影響。主要表現(xiàn)為董事會持股比例之和偏低，大多數(shù)董事長個人并不持有本公司的股票，表明我國上市公司沒有采用長期股權(quán)作為主要激勵手段，很多董事長只是高級的打工族。高層管理人

4、員持股總量相當(dāng)?shù)?，平均還不足公司總股本的O5‰總經(jīng)理持股數(shù)量更是小于lgo，這樣經(jīng)理帶的團(tuán)隊很容易產(chǎn)生短期行為，影響公司發(fā)展的后勁?？偨?jīng)理與董事長兩職分設(shè)情況是：2000年占709％、2001年上升到725％、2002年回落到709％，這些比例顯示出我國上市公司董事長與總經(jīng)理權(quán)責(zé)分工總體趨勢向規(guī)范化、明晰化發(fā)展。十大股東持股比例在35—90％之間，還有一半的企業(yè)，第一大股東所持股份占十大股東所持比重的80％以上。反映了我國上市公司的股權(quán)