上市公司可持續(xù)增長管理研究.pdf

1、如果把企業(yè)看成一個獨立的生命機體的話,決定其生命周期的是先天的素質(zhì)(遺傳)和后天的生活方式.企業(yè)是現(xiàn)代微觀經(jīng)濟的基本單位,企業(yè)增長狀況決定著國民經(jīng)濟的發(fā)展狀況及水平,它的產(chǎn)生也是市場競爭演變的產(chǎn)物.所以選擇什么樣的生活方式和成長道路尤為重要.在如今這樣一個競爭異常激烈的時代,注重從戰(zhàn)略的角度進行管理無疑是為企業(yè)選擇的比較熱門和正確的生活方式.財務戰(zhàn)略管理也就應運而生了.增長管理屬于財務戰(zhàn)略管理的范疇,主張公司增長與公司各資源之間的協(xié)調(diào)和

2、配合,太快的增長和太慢的發(fā)展都會影響整個企業(yè)的生命力和壽命的長短.該文提出了注重公司增長管理的概念,并應用可持續(xù)增長率這一公司發(fā)展速度的參照標準,將其與公司實際增長率相比較,判斷公司目前發(fā)展處于的階段和即將可能發(fā)生的財務問題,為其繼續(xù)發(fā)展提供適當?shù)呢攧詹呗?企業(yè)健康成長,必須平衡銷售目標、經(jīng)營效率和財務資源,確定與企業(yè)現(xiàn)實和金融市場狀況相符合的銷售增長率.利用可持續(xù)增長模型,管理者可在增長速度和資源限制之間作出明智選擇.在中國許多上市公

3、司中,雖然也將公司增長視為公司戰(zhàn)略管理的首要問題,但忽視了公司增長的可持續(xù)性,從而造成高估公司自身可持續(xù)增長能力,在公司高速增長時缺少公司內(nèi)部資源的配套支持而陷入財務危機,戴上ST、PT桂冠甚至面臨退市命運.可持續(xù)增長率理論是國外財務學家首先提出的,該文嘗試著將其運用于中國處于成長期的汽車行業(yè)上市公司的財務管理中,目的在于為中國上市公司的管理者和監(jiān)督者傳遞一種思想--不要被一時的快速發(fā)展而沖昏頭腦,發(fā)展的可持續(xù)需要公司內(nèi)部各種資源的協(xié)調(diào)