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文檔簡介
1、外文文獻翻外文文獻翻譯譯譯譯文原文:BoardacteristicsAuditFees1.IntroductionThequalityofboardoversighthasreceivedincreasingattentioninrecentyears.Directsarebeingheldtohigherperfmancestardsmanygroupshavecalledfgreateremphasisontheindependen
2、cediligenceexpertiseofcpateboardmembers(e.g.NACD1996).Priresearchdocumentsseveraloutcomesassociatedwith“higherquality“boardsincludingalowerincidenceoffinancialstatementfraud(Beasley1996)fewerSECenfcementactionsfearningsm
3、anipulation(DechowSloanSweeney1996).ToprovidegreaterinsightintoboardmonitingofthefinancialreptingprocessthispaperexaminestherelationsbetweenboardacteristicsBig6auditfeesfFtune1000companies.Inthisstudyallofthecompanieseng
4、agedaBig6audit.Thusfromanoutsidersperspectiveallofthecompaniespurchasedthehighestlevelofauditqualityavailable(seePalmrose1988SimunicStein1996).Howeverameindependentdiligentexpertboardmaydemdifferentiallyhigherauditqualit
5、y(whichrequiresmeauditwk)thantheBig6auditfirmnmallyprovidesprimarilytoprotecttheboardsowninterests.Theboardmayseektoprotectitsreputationcapital(seeFama1980FamaJensen1983Gilson1990)toavoidlegalliability(seeGilson1990Sahlm
6、an1990)topromoteshareholderinterestsbypurchasingdifferentiallyhigherauditquality.Suchadditionalassurancewouldnotbeeasilyobservablebyoutsidersbutaslongasthemarginalbenefitstothedirectsaregreaterthanthemarginalauditcosts(e
7、speciallygiventhattheboarddoesnotdirectlypayftheaudit)thisenhancedassurancemaybedemed.Theauditfeeincreasesastheauditsadditionalcostsarepassedontotheclientsuchthataftercontrollingfothervariablestypicallyassociatedwithaudi
8、tfeesweexpectpositiverelationsbetweenauditfeestheboardmarginalbenefittothemexceedsthemarginalauditcost.Providingdifferentiallyhigherqualityauditserviceswouldbecostlyftheauditfirmthusincreasingtheauditfeeasthesecostsarepa
9、ssedontotheclient.RoleoftheboardTheNationalAssociationofCpateDirects(NACD)statedthata“professionalboardroomculturerequiresthatthegovernanceprocessbecollectivelydeterminedbyindividualboardmembers“whopossessacteristicsincl
10、udingindependencediligenceexpertise(NACD1996vii).Others(e.g..CongerFinegoldLawler1998)alsomentiondirectindependencediligenceexpertiseasthekeyingredientsnecessaryftheboardtoeffectivelydisgeitsmonitingfunction.Thelinkagebe
11、tweentheboardthequalityofauditservicesperfmedmaybefmalinfmal.Intermsoffmallinkagetheboardofdirectstypicallycollabateswithmanagementiningtheexternalauditoftensubjecttoshareholderratification.Sincetheauditistolooktotheboar
12、dasitsclientitisreasonabletoexpecttheboardtoreviewtheoverallplannedauditscopeproposedauditfee(BlueRibbonCommittee1999PublicOversightBoard1994).Theboardalsomayinfluenceauditqualitythroughinfmalmeans.Theboardscommitmenttov
13、igilantoversightmaysignaltomanagementtheauditthattheexpectationsplacedontheauditfirmareveryhigh.Iftheauditunderststhattheclient(thatistheboard)isparticularlyhighqualitydemingtheauditmayperfmahigherqualityauditsoasnottodi
14、sappointtheclientjeopardizetherelationship.Giventheboardsoversightofthefinancialreptingauditprocessesaswellaspriliteraturelinkingcertainboardacteristicstoadversefinancialreptingoutcomes(Beasley1996Dechowetal.1996)webelie
15、vethatitisappropriatetoexplethelinkbetweenboardacteristicsauditfees.Thefollowingsectionsdevelopthethreehypothesesfromtheboardsperspectivehoweverwedorecognizethatthereisaplausiblecounterargumentftheexpectedrelationsbetwee
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