國際原油價(jià)格波動(dòng)與我國通貨膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)的實(shí)證研究【文獻(xiàn)綜述】

1、文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述金融國際原油價(jià)格波動(dòng)與我國通貨膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)的實(shí)證研究國際原油作為一項(xiàng)重要的能源和資源，被世界各國廣泛應(yīng)用于各行各業(yè)，原油地位已上升到影響國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展和物價(jià)水平的黑色黃金和經(jīng)濟(jì)血液重要地位。隨著我國對(duì)外石油依存度的逐漸提升，原油的價(jià)格的波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)越來越明顯。在全球金融危機(jī)之后的后危機(jī)時(shí)代，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)迅速復(fù)蘇與發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)低落的對(duì)比已經(jīng)對(duì)我國造成了很大的輸入性通貨膨脹壓力，而近期由于美元貶值等原因造

2、成的國際油價(jià)上漲對(duì)我國物價(jià)水平的影響吸引了眾多學(xué)者的研究。1.國際原油價(jià)格波動(dòng)與我國通貨膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)的理論分析1.1國際油價(jià)對(duì)我國通貨膨脹的傳導(dǎo)機(jī)制江凱、鄢斗、于明（2010）指出，國際油價(jià)上漲勢(shì)必增加國內(nèi)各行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本，國際油價(jià)上漲導(dǎo)致我國煤炭、天然氣等相關(guān)能源產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)，從而導(dǎo)致交通運(yùn)輸、石油化工等行業(yè)的經(jīng)營成本增加，促使各類物價(jià)上漲和提高了這些產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成本。另外，國際油價(jià)上漲已與我國國內(nèi)消費(fèi)支出水平密切掛鉤，國際油價(jià)上漲

3、不僅導(dǎo)致我國居民用油消費(fèi)支出增加，而且油價(jià)上漲直接導(dǎo)致國內(nèi)政府消費(fèi)支出上升。同時(shí)，國際油價(jià)作為我國基礎(chǔ)能源和眾多產(chǎn)業(yè)上游原材料，油價(jià)上漲導(dǎo)致石化相關(guān)產(chǎn)品漲價(jià)和加大我國財(cái)政負(fù)擔(dān)支出，從而推動(dòng)一般物價(jià)水平的快速上漲，提升國內(nèi)通貨膨脹預(yù)期。張琰（2009）指出，國際油價(jià)的上漲增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，同時(shí)減少了企業(yè)的利潤(rùn)率，影響了整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外國際油價(jià)的上漲還會(huì)帶來連鎖反映，替代能源的價(jià)格也會(huì)隨之上漲，使得企業(yè)在壓縮生產(chǎn)成本方面更加困難。因

4、此當(dāng)國際油價(jià)大幅上漲時(shí)，將會(huì)不斷增加我國工業(yè)增長(zhǎng)的壓力，進(jìn)而影響我國的GDP產(chǎn)值。另外，在貨幣市場(chǎng)中，國際油價(jià)的高漲改變了資金貸方對(duì)于通貨膨脹的預(yù)期，貸方便會(huì)提高資金成本，改變利率水平，這樣資金借方的投資結(jié)構(gòu)和投資利率就會(huì)受到影響，不得不從事風(fēng)險(xiǎn)較大的高收益項(xiàng)目，增加了我國貨幣市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。此外，周寅鑫（2009）為國際油價(jià)對(duì)我國CPI的影響則可通過以下兩大鏈條進(jìn)行傳導(dǎo)：第一大鏈條：國際油價(jià)直接影響國內(nèi)油氣產(chǎn)品價(jià)格，導(dǎo)致原料、燃料購進(jìn)

5、價(jià)格上漲，從而影響民用交通服務(wù)價(jià)格和用油供應(yīng)品出廠價(jià)，傳導(dǎo)至下游使消費(fèi)品價(jià)格提高。這種傳導(dǎo)路徑較短，影響較快。第二大鏈條：國際油價(jià)直接影響從原油中提煉出來的初級(jí)有機(jī)產(chǎn)品如領(lǐng)域的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制通暢性較弱；我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅很可能低估了實(shí)際的油價(jià)上漲水平。在國外的相關(guān)研究中，J.Cunado和F.PerezdeGracia（2005）應(yīng)用二元協(xié)整系列測(cè)試和Granger因果檢驗(yàn)來分析1975年第一季度到2002年第二季度，石油價(jià)格對(duì)一些

6、亞洲國家的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的影響，以研究的石油價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。AlessroCologni和MatteoManera（2006）通過對(duì)短期利率（國庫券或貸款利率），貨幣總量（常用的M1），消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值和以美元計(jì)價(jià)的國際原油價(jià)格（英國布倫特石油價(jià)格建立協(xié)整的VAR模型，來分析國際原油價(jià)格對(duì)加拿大，法國，德國，意大利，日本，英國和美國的宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊。3.對(duì)我國原油政策的建議根據(jù)一系列的理論與實(shí)證研究，

7、學(xué)者們也提出了相關(guān)的政策建議。江凱、鄢斗、汪浩(2010)指出，國內(nèi)能源發(fā)展規(guī)劃應(yīng)注重全局性和層次性，處理好新能源和傳統(tǒng)能源的替代關(guān)系，逐步降低對(duì)國際原油進(jìn)口依賴度，其力度和速度應(yīng)結(jié)合我國現(xiàn)階段和未來的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、技術(shù)水平、環(huán)境要求、資源狀況、能源安全以及成本優(yōu)勢(shì)等因素綜合進(jìn)行權(quán)衡。通過新能源和傳統(tǒng)能源的更替和發(fā)展，引導(dǎo)電力、IT、建筑業(yè)、汽車業(yè)、新材料行業(yè)、通信行業(yè)等多個(gè)產(chǎn)業(yè)的重大變革和深度裂變，并催生一系列新的現(xiàn)代生產(chǎn)方式。周寅鑫(2

8、009)認(rèn)為：我國應(yīng)盡快從法律上明確石油的戰(zhàn)略能源地位，制定國家層面覆蓋整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的《能源法》，加快制定《石油法》和《天然氣法》。我國應(yīng)采取進(jìn)口多源化策略，在繼續(xù)與中東地區(qū)擴(kuò)大石油貿(mào)易的同時(shí)，積極開拓非洲、拉美地區(qū)、俄羅斯和東南亞地區(qū)的進(jìn)口市場(chǎng)。及時(shí)掌握國際環(huán)境變化，以政治、外交、經(jīng)濟(jì)等多種手段，保證能源供應(yīng)多元戰(zhàn)略的順利實(shí)施。同時(shí)，也要落實(shí)進(jìn)口品種的多元化，一是原油品種的多樣化，增強(qiáng)進(jìn)口選擇余地；二是油氣品種的多樣化，原油、凝析油、

9、成品油、天然氣等都可以考慮進(jìn)口，以滿足國內(nèi)不同領(lǐng)域和不同使用目的需求，減少原油直接進(jìn)口規(guī)模。另一方面還應(yīng)建立石油期貨市場(chǎng)并不斷完善交易品種，適度開辟石油產(chǎn)品的遠(yuǎn)期合約以及期權(quán)交易，進(jìn)一步增強(qiáng)中國在國際石油價(jià)格體系中的作用?？得让?2009)指出：應(yīng)該采取必要措施：一是加大對(duì)國際油田資源以及石油運(yùn)輸通道的控制。形成強(qiáng)大而完整的石油勘探、開采、加工和運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)鏈，以穩(wěn)定石油生產(chǎn)成本，減少我國石油價(jià)格受國際石油價(jià)格波動(dòng)的影響；二是天然氣、水電、