不確定條件下投資的博弈分析.pdf

1、華中科技大學(xué)博士學(xué)位論文不確定條件下投資的博弈分析姓名：王濱申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：博士專業(yè)：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：張衛(wèi)東20050512華中科技大學(xué)博士學(xué)位論文II衡和消耗戰(zhàn)而在不完全信息模型中企業(yè)對(duì)市場(chǎng)情況了解的程度取決于獲得信號(hào)的多少和質(zhì)量企業(yè)根據(jù)獲得信號(hào)的情況通過貝葉斯規(guī)則來修正先驗(yàn)的信念修正后的信念的大小將左右企業(yè)投資均衡策略分析表明先發(fā)優(yōu)勢(shì)和后發(fā)優(yōu)勢(shì)之間的力量對(duì)比可以完全改變企業(yè)的投資策略較大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)使得企業(yè)希望更早的進(jìn)入市場(chǎng)由此產(chǎn)生

2、占先均衡反之企業(yè)則不愿率先投資為追隨者帶來更多的信息從而出現(xiàn)消耗戰(zhàn)可以看到無論是占先均衡還是消耗戰(zhàn)都會(huì)出現(xiàn)雙方都不愿見到的劣勢(shì)均衡策略個(gè)人的理性導(dǎo)致了集體的不理性在本文所討論的所有模型中投資成本的大小均與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)不論是否考慮交互策略投資成本越大期權(quán)價(jià)值相應(yīng)越大這是由成本的全部或部分不可逆性所導(dǎo)致的但是在不對(duì)稱企業(yè)模型中情況并不這么簡(jiǎn)單研究表明企業(yè)價(jià)值和成本不對(duì)稱性之間的關(guān)系是非單調(diào)和不連續(xù)的不對(duì)稱程度的差異使博弈出現(xiàn)三種完全不同的

3、均衡類型在分析這些均衡類型的同時(shí)本文還考慮了成本不對(duì)稱性和社會(huì)福利的關(guān)系并由此探討了政府政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響由于考慮了交互策略的影響因而不存在一個(gè)固定的最優(yōu)投資規(guī)則不管是傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法還是實(shí)物期權(quán)方法都不可能在任何情況下對(duì)項(xiàng)目的價(jià)值做出準(zhǔn)確的評(píng)估在其他條件不變的情況下如果先發(fā)優(yōu)勢(shì)較大凈現(xiàn)值法可能更加有效反之實(shí)物期權(quán)方法更為可取最后我們認(rèn)為期權(quán)博弈方法將來的研究方向應(yīng)該是使假設(shè)更加貼近現(xiàn)實(shí)并不斷簡(jiǎn)化分析方法使之更方便的應(yīng)用于實(shí)踐綜觀全文博弈理