制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財務報告動機.pdf

1、在存在兩權分離、委托代理關系的經濟環(huán)境中,會計信息對于稀缺經濟資源的合理配置,進而對于整個社會經濟健康運行發(fā)揮的作用已經毋庸置疑?，F代企業(yè)被視為要素所有者之間所簽訂契約的聯結,遠離企業(yè)經營的外部契約方必須利用會計數據來評價和監(jiān)督經理層的努力程度和經營成果,穩(wěn)健的會計信息由于可以防止占有信息優(yōu)勢的契約方高估會計盈余和凈資產以實現對自身的不平等支付,因此在契約的簽訂和執(zhí)行過程中發(fā)揮著重要的作用,成為一項重要的會計慣例和原則。實證研究表明,近

2、年來會計穩(wěn)健性有不斷增強的趨勢,在中國,隨著會計準則改革的推進,穩(wěn)健性呈上升趨勢。但正如 Ball,Robin和 Wu(2003)所指出的,會計準則并不是決定公司財務報告特征的唯一因素,編制者的動機也深刻地影響著公司的對外報告,而編制者的動機則受到一國制度環(huán)境和公司治理的影響。不同的制度環(huán)境和公司治理結構安排是否造成了中國上市公司穩(wěn)健性財務報告動機的差異,使上市公司財務報告在整體呈現出穩(wěn)健性特征的同時又存在著局部的差異?這正是本文所關注

3、并要深入研究的問題。
　　 本文采用實證與規(guī)范相結合的研究方法,從理論和經驗兩個方面分析和檢驗了制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財務報告動機之間的關系。主要研究結論如下:
　　 1.委托代理關系是會計和會計穩(wěn)健性的共同淵源,可以從契約、訴訟、管制和稅收等方面來解釋會計穩(wěn)健性存在的合理性。當前,對穩(wěn)健性存在著諸多誤解,主要是由于混淆了有條件的會計穩(wěn)健性和無條件的會計穩(wěn)健性。有條件的穩(wěn)健性起源于契約中的委托代理關系,并受到訴訟、管

4、制和稅收的影響,它對收益的確認較之對損失的確認要求有更高的可驗證性,從而可以更加及時地確認經濟損失,是會計對不確定經濟環(huán)境的一種謹慎的反應,因此能夠維護契約執(zhí)行、落實受托責任、緩解代理沖突,是降低代理成本的一種有效的制度安排。無條件的穩(wěn)健性主要是因應管制和稅收的需要而產生,隨著經濟環(huán)境的變化其存在的合理性受到質疑。
　　 2.財務報告的演進與一國制度環(huán)境所產生的約束和機會是相關的。從法律制度來看,不同的法律傳統(tǒng)對投資者保護的程度

5、不同,并進而影響了一國資本市場的發(fā)展,以及資本市場上會計信息需求方和會計信息供給方之間的博奕,使作為會計信息載體的財務報告呈現出不同的特征,對投資者的法律保護越好,財務報告的穩(wěn)健性程度就越高。從政治制度來看,政府對經濟的干預在世界各國都是普遍存在的,只不過程度有所不同,政府的干預也會影響到公司的財務報告動機,但影響的方向要取決于政府干預的動機是什么,也即是“掠奪之手”還是“扶持之手”在發(fā)揮支配性作用。
　　 3.公司治理與會計穩(wěn)

6、健性之間是一種互動的關系,會計穩(wěn)健性是一項重要的公司治理機制,但同時,其他公司治理機制(如股權結構、董事會特征等)對財務報告穩(wěn)健性也發(fā)揮著重要的影響,有效的公司治理結構安排,能夠緩解外部投資者和內部人之間的代理沖突,使外部投資者對穩(wěn)健性財務報告的需求得以實現。
　　 4.經驗分析的證據表明,從宏觀制度層面來看,由于中國幅員遼闊,各地區(qū)發(fā)展很不平衡,不同地區(qū)政府對經濟的干預程度也有所不同,并對該地區(qū)上市公司的穩(wěn)健性財務報告動機也產

7、生了顯著影響,具體表現為政府干預程度低的地區(qū)的上市公司,較之政府干預程度高的地區(qū)的上市公司,其財務報告的穩(wěn)健性程度較高。從公司微觀治理結構安排來看,國有上市公司較之非國有上市公司,其財務報告的穩(wěn)健性程度較差,不過,這一方面受到公司基本面(公司規(guī)模、市凈率和財務風險等)的影響,另一方面也受到上市公司所在地政府對其干預程度的影響,政府干預少能夠在一定程度上緩解國有上市公司與非國有上市公司之間財務報告穩(wěn)健性的差異；此外,內部人和大股東控制比較

8、嚴重的上市公司(具體表現為董事會領導層不獨立于經理人和大股東)其財務報告的穩(wěn)健性程度較差。
　　 本文期望能對會計穩(wěn)健性的研究作出以下幾點貢獻與創(chuàng)新:
　　 1.建立了一個理論分析框架,系統(tǒng)分析了制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財務報告動機之間的關系,具體闡述了制度環(huán)境(主要是法律制度和政治制度)影響財務報告穩(wěn)健性的渠道和方式,以及公司治理與會計穩(wěn)健性之間的互動關系。
　　 2.采用中國資本市場的相關數據和國民經濟研究