結(jié)構(gòu)化模型下公司債券及信用衍生產(chǎn)品的定價研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文首先介紹了三種主要的定價信用風(fēng)險的模型：結(jié)構(gòu)化模型，約減形式模型及信用等級遷移模型。在結(jié)構(gòu)化模型下，首先基于Merton的經(jīng)典模型，在各種不同的假設(shè)條件下，與新型期權(quán)聯(lián)系，定價貼現(xiàn)債券。對于息票債券，分別在常數(shù)利率和隨機(jī)利率的情況下對于連續(xù)息票和離散息票債券建立了定價模型，對于公司價值的跳躍現(xiàn)象，用跳擴(kuò)散隨機(jī)過程建立了息票債券的模型，同時討論了隨機(jī)利率下永久息票債券的定價問題，并分析了破產(chǎn)費用和利息避稅對公司價值產(chǎn)生的影響。最后，我

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