我國(guó)公司債券的定價(jià)分析.pdf

1、華東師范大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)公司債券的定價(jià)分析姓名：黃紀(jì)亮申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)指導(dǎo)教師：周斌20080501A b s t r a c tT h c c o q 斌鋤eb o n d ，a d d i 】昭∞m 甜血g 毹s ht 0b o n d 礎(chǔ)畦施，i sa 鵬w l y - b o m婦她t 0 0 l i n 也eC h 妣s e c 印砌m 砌瞅．W h e 心嬲，i n d c v e l o p e

2、 dc 0 岫t r i e s ' i ti S 也c句瞎tc h o i c ef ．0 f 蠡啪c i n gi nc a p i t a lm 甜k e t s ，p l a y i n g 距e 鼴酬a l m l ei n 血a 礎(chǔ)冶a n dc a p i t a lm 鋤‰．T o 蛐m e c o I p o m t e b o n d 嫩峨卸砸。衄s h o m b e 咖t o m e 皿崦黟s t e m

3、o f 恤鼬．T h e p 瓶o f b 伽d s 洲b c d ∞i d e db y 讎刪l r 疊咄∞t p o l i c 鷦鐘柏婦．T h e p r i c 迦眄咖盥躺礎(chǔ)鋤c o di n 幽燦a d ’州c h 哦∞n 僦耐b y t l l et 1 1 讎m 面0 r i n t c 他s tm t e t e 眥s 蚋K t I l m t 1 1 ∞f i 鶴，a c c o m p 蚰i c db y t h

4、e i ri n d i 、，i m I a lp r i c i n gm o d e l ss u c h 勰t b e 刪i t r i s ：km 黝圖瑚銣1 ∞t m o d e l ．U I l f ．o m m a t e l 弘加。吼o f 也e m c a n n o td i r e c t l y 鼬f v c d ‘m 搶s t i c m a d 【c td u e t 0 m c m o d e l s ’d

5、 啪髓d i I l gm a 畦默c ∞d i t i 咄強(qiáng)dh i g h 紕q I l a l i 哆t l l a ta 塢t t l cp I 毯腿p 婦s o nw I l i c h 也銘em o d e l sw 破．T 缸【i n gi n ：t 0 ∞c ( 眥n t 也cs p ∞i 丘c d ‘m l e s 吐cs i l 刪∞s ，也i sp a p 貿(mào)g o 姻d i r 甑：吐y 幻t h e c ( 川

6、即傭l eb o n d sp r i c i n ga 吣s i so u to fm a d 瞅№向n o w i n g 趾i n 缸洳6 0 n t 0t 1 1 e 塢l c 垤n t 蜘髓m o d e l s ．T h e m 踟嘲l(fā) 吼t o f 劬潲t m t cr i s k 趿d 漲r i s k i s k e y t o 也e 塒c 噸p 眥嘲w i m i n t e 瞄t m t e 也c 瑚小，e 璐a

7、lr i 8 k o f a l lb I 珧．I f w e t a k cg ‘' v 懿m n 礎(chǔ)b ‘m d s 鼬如e脅r i 啦崎w e 眥咖幻心掀觸t 锨咖啾嗽i m p l i e db ym eg o 、刪b o n d s t 0a d d r c 船m em 刪姍僦o f ㈣m t c ．T h c p a 躥i m p o r t s ‰礎(chǔ)i c 印l i n e m e t l l o d t 0c h

8、 a n t l l et e l ms 眥t I l 】陀o f 鋤廊c s t 腓i n C h i n a 瑚i n ga v a i l a b l e哿帆，e m m e n tb o n d s i n f 0 加豫：t i o n ．T h em e 嬲刪孵m e n t o f c r e d i tr i s kc 觚b r e a k d o w n i n 幻2m 旬o r m c t h o d S ：c r e

9、 d i t r a t i n ga n d 鼬m c t I l r c m o d e l s ．C ] r e d i t 鞠t i l l gi ss i m p l ei nc o n c 印tb u t ∞血e 加e l y c o m p l i c a t e d i nm e r a t i l 瑪p r o c 髓s ．C 陽(yáng)d i t 瑚缸n g c a n n o t p r o p e d y t c l l

10、m cs p c c i f i c a I l d d e t a i l e dc r 耐i tr i s I 【s o fc o I p o r a t i o 璐i nc u l l r 衄t C h i 】唿b e C a u ∞a l lm eC h i n e s e c o 印o m t eb o n d S a 他A A A r a t e d ．C o 璐e q u 即t l y ' w et 啪t 0 m

11、e ⅪV Ⅳm o d e l ．1 1 圮p 印e r r c l i 髓∞也e p r o b a b i H t ) ro f d e f a u l t t 0m e a s u r c c 砌船r i s kW h 姐m e a 圈l r j n gb o m c r e d “a n d i n t a 陀s tr a t cr i s km d o I I l e s t i cm a r k e t ' m e