從研發(fā)支出角度看高科技企業(yè)創(chuàng)新與CEO薪酬--中外三個公司案例研究.pdf

1、高科技企業(yè)是不斷創(chuàng)新的企業(yè)，研發(fā)支出是企業(yè)創(chuàng)新的來源。本研究以三個高科技同類型公司為案例來詳細(xì)分析其CEO 貨幣性薪酬、股票薪酬、總薪酬與研發(fā)支出的相關(guān)性。第一、二個高科技企業(yè)均來自美國，分別為摩托羅拉公司、思科系統(tǒng)。研究發(fā)現(xiàn)，摩托羅拉CEO 薪酬對研發(fā)支出沒有正激勵作用，甚至出現(xiàn)負(fù)激勵現(xiàn)象，其CEO 貨幣性薪酬與研發(fā)強(qiáng)度呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。思科CEO的股票薪酬與總薪酬均與研發(fā)強(qiáng)度的增長正相關(guān)，CEO 薪酬具有創(chuàng)新激勵性。最后一個公司是我

2、國的中興通訊，中興通訊的股票薪酬激勵嚴(yán)重不足，總裁薪酬表現(xiàn)為貨幣性薪酬，分析表明中興的總裁貨幣性薪酬增長與研發(fā)費(fèi)用增長顯著正相關(guān)，薪酬對研發(fā)支出具有正激勵。本研究還對三個企業(yè)的薪酬?duì)顩r進(jìn)行對比分析，研究發(fā)現(xiàn)思科在所研究年份的研發(fā)強(qiáng)度均高于摩托羅拉，這就很大程度上解釋了為什么思科被評為最具有創(chuàng)新能力的公司，而摩托羅拉被指責(zé)為內(nèi)部缺乏創(chuàng)新。
　　 中興的研發(fā)強(qiáng)度低于前兩家企業(yè)，需要進(jìn)一步加強(qiáng)研發(fā)支出。研究還發(fā)現(xiàn)三家高科技企業(yè)的CEO

3、 薪酬均與盈利性指標(biāo)正相關(guān)。最后本研究對中興的股權(quán)激勵考核指標(biāo)進(jìn)行了分析，并為我國經(jīng)理人的股票薪酬設(shè)計(jì)提出對策建議：
　　 1. 高科技行業(yè)的CEO 股票薪酬在薪酬包中應(yīng)該占有更大的比例。
　　 2. 高科技行業(yè)CEO 薪酬必須能夠激勵CEO 進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。
　　 3. 股權(quán)激勵方案應(yīng)根據(jù)企業(yè)所屬的行業(yè)性質(zhì)，加入行業(yè)特征績效指標(biāo)。
　　 4. CEO的薪酬設(shè)計(jì)應(yīng)該獨(dú)立于其他經(jīng)理人。
　　 5. 高