經(jīng)濟增長與股票市場價格波動的關(guān)系研究.pdf

1、中國正處在創(chuàng)建和發(fā)展金融市場的關(guān)鍵時期，近年來，中國股票市場成為世界上發(fā)展速度最快的市場之一，對于像中國這樣股票市場尚未充分發(fā)展的發(fā)展中國家來說，分析股票市場與經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在關(guān)系，評價股票市場對經(jīng)濟發(fā)展的作用，揭示股票價格波動與宏觀經(jīng)濟因素的相互變動規(guī)律，是客觀認(rèn)識股票市場在中國國民經(jīng)濟中的地位以及進一步發(fā)展股票市場的前提。本文首先介紹了股票市場的幾種定價方法，包括現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、相對估價法、經(jīng)濟附加值法、現(xiàn)代證券組合理論、資本資產(chǎn)定價

2、模型、因素模型和套利定價理論；分析了股票市場在宏觀經(jīng)濟中的作用：使資源配置更優(yōu)化、促進儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，同時影響儲蓄率；提出了有關(guān)、貨幣供給量、利率、通貨膨脹率、匯率等與股票市場波動關(guān)系的理論假設(shè)，接著分析描述了中國股票市場運行的現(xiàn)狀與特點。文章選取了股票指數(shù)收益率、增長率、央行發(fā)行貨幣量增長率，工業(yè)產(chǎn)值增長率，進口額增長率，出口額增長率、利率變化率及消費物價指數(shù)變動率這些指標(biāo)作為研究對象，以 增長率、貨幣供給變動率作為直接影響因素，以消

3、費物價指數(shù)變動率、工業(yè)產(chǎn)值增長率、進口額增長率、出口額增長率，以及利率變化率為間接影響因素，運用回歸分析方法，考察變量之間的聯(lián)系。從宏觀經(jīng)濟變量和金融變量兩個方面來研究股票市場價格和宏觀經(jīng)濟的關(guān)系，尋找其中的內(nèi)在關(guān)系。
　　 股票市場與宏觀經(jīng)濟以及經(jīng)濟周期有密切的關(guān)系。研究美國股市的發(fā)展?fàn)顩r，對比我國現(xiàn)實情況，可以看出我國出現(xiàn)問題的本質(zhì)原因以及不足之處，在于我國股市未能表現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟的走勢，而貨幣政策對我國股市的影響要比美國強，