基于EVA的上市公司盈余質(zhì)量分析與評價體系的研究.pdf

1、如何分析和評價公司盈余質(zhì)量不僅是一項重大的學(xué)術(shù)性主題，而且具有廣泛的實(shí)務(wù)意義。資本市場發(fā)展過程中，人們經(jīng)常面對的是如何選擇合適的會計收益指標(biāo)?，F(xiàn)有的公認(rèn)會計原則和會計慣例在一定程度上為公司留下了許多進(jìn)行盈余管理的空間，對盈余質(zhì)量常常會產(chǎn)生不利的影響。人們一方面不得不接受現(xiàn)有的利潤呈報系統(tǒng)，另一方面又不斷努力尋找能夠真實(shí)、準(zhǔn)確度量公司業(yè)績的高質(zhì)量收益指標(biāo)，大量由會計利潤衍生出來的新業(yè)績指標(biāo)，如剩余收益、全面收益、核心盈余、經(jīng)濟(jì)增加值不斷被

2、市場所關(guān)注和重視。經(jīng)濟(jì)增加值(EVA )作為經(jīng)濟(jì)利潤的真實(shí)反映，以其指標(biāo)設(shè)計的科學(xué)性與合理性越來越受到投資者的青睞，將EVA用于盈余質(zhì)量分析與評價己經(jīng)成為逐漸成熟市場上的時尚主題。通過EVA盈余質(zhì)量分析，投資者既可以判斷盈余信息在多大程度上扭曲了經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)(即判斷其可靠性)，又可以判斷盈余信息在多大程度上反映了與股價的關(guān)系(即判斷其相關(guān)性)。這樣，盈余質(zhì)量評價結(jié)果可以為投資者的投資決策提供比以往更明確的依據(jù)。 本論文第一章先對會

3、計利潤與經(jīng)濟(jì)利潤、盈余質(zhì)量與盈余管理、會計信息質(zhì)量與盈余信息質(zhì)量三組概念進(jìn)行區(qū)分，目的是使人們深刻理解盈余質(zhì)量的含義。接下來在文獻(xiàn)綜述當(dāng)中，介紹了盈余質(zhì)量的價值相關(guān)性研究方法和中外研究成果，分三個發(fā)展階段做了論述。最后在程小可等人實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，提出了EVA在我國應(yīng)用效果不力的約束條件。 第二章第一部分針對第一章末提出的問題，一一做了解答。可如果頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，不顧產(chǎn)生這些問題的環(huán)境制約條件，這些問題將不能得到根本解決。故

4、第二部分從應(yīng)用EVA的環(huán)境治理方面，深層次分析其產(chǎn)生的原因，并試圖構(gòu)建EVA盈余質(zhì)量分析的環(huán)境框架。 第三章首先介紹了財務(wù)業(yè)績指標(biāo)演進(jìn)路徑和EVA的理論知識，然后運(yùn)用實(shí)證的方法，從宏觀方面對一我國上市公司整體盈余質(zhì)量進(jìn)行了分析;運(yùn)用規(guī)范的方法，以深康佳為案例，用EVA對杜邦分析系統(tǒng)進(jìn)行了改進(jìn)。從而完成了對上市公司盈余質(zhì)量的分析、評價及改進(jìn)。 第四章構(gòu)建了價值驅(qū)動樹，為EVA分析評價系統(tǒng)在公司全面推廣實(shí)施做好準(zhǔn)備;并和平衡