基于DD模型的上市公司盈余質(zhì)量評價.pdf

1、盈余信息作為公開披露資料，是最容易獲取的上市公司價值增長評價指標(biāo)，但是普遍存在的盈余管理行為和會計制度本身的缺陷等因素嚴(yán)重影響了盈余質(zhì)量。盡管管理層的盈余管理行為是最受各方關(guān)注的盈余質(zhì)量影響因素，實際上盈余質(zhì)量作為一個更為寬泛的概念，其他影響因素也會降低盈余質(zhì)量水平。 本文通過分析盈余質(zhì)量產(chǎn)生的會計制度的根源及基本影響因素，選用能夠捕獲現(xiàn)金流量和應(yīng)計利潤的內(nèi)在聯(lián)系的Dechow&Dichev模型(以下簡稱DD模型)對盈余質(zhì)量進行

2、評價。同時，考慮到國內(nèi)財務(wù)數(shù)據(jù)的特殊性，選取適合模型的指標(biāo)進行計量，分別為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、營運資金應(yīng)計利潤。針對我國樣本數(shù)據(jù)的特點，采用不同的統(tǒng)計檢驗方法對DD模型進行檢驗，三種檢驗方法分別是混合回歸、固定效應(yīng)回歸、隨機效應(yīng)回歸模型，得出如下結(jié)論：uiF顯著性聯(lián)合檢驗，證明固定效應(yīng)模型優(yōu)于混合模型；LM檢驗證明隨機效應(yīng)模型優(yōu)于固定效應(yīng)模型。根據(jù)DD模型的構(gòu)建機理，確認(rèn)了適合隨機效應(yīng)模型檢驗的盈余質(zhì)量表征值，最后得出493家樣本公